Radikalt energibyte blev mest kostsamt

Företagsbygget inleddes vid millennieskiftet och styrde strax in budskapet till aktiemarknaden på förnybara energislag. Aktien, som toppade under 2007, befordrades till börslistan för medelstora företag i mars 2008. Bolaget tillfördes ytterligare en halv miljard kronor i nyemissioner, prisades på hösten 2008 som Sveriges snabbast växande teknikföretag  – och föll därefter samman.

Morphics insmickrande vision var att ”åstadkomma ett radikalt byte från kostsam och skadlig energi till fri och ren energi”. Så sent som hösten 2008 bedömde bolaget att det utvecklades planenligt mot det långsiktiga finansiella målet att omsätta 10 miljarder kronor 2012. Antalet anställda var som mest 250 personer.
Förlusterna accelererade när omsättningen steg. För 2009 blev förlusten 691 miljoner kronor och översteg det årets rekordomsättning, främst inom vindkraft, på 521 miljoner.

I vindkraftsverksamheten fanns först en agentur från en finsk turbintillverkare. Det egna bidraget var byggande av torn, resning, montage och underhåll tills en norsk turbintillverkare förvärvades. Konkurrenterna var dock starkare, Morphic kunde inte ta betalt – samtidigt som fleråriga garantier lämnades på projekt med kvalitetsbrister. I fjol avvecklades denna verksamhet.

Börsvärdet är 50 miljoner kronor, fördelat på 19 000 besvikna ägare, mot som mest nära 4 miljarder.

Morphic är nu tillbaka i Karlskoga, där allt började. Där ligger Aerodyn, som tillverkar propellrar med mera till stora fartyg, och Cell-impact, som kan prägla mönster på metallskivor med en patenterad höghastighetsmetod. Det skulle kunna vara flödesplattor till bränsleceller, som bar drömmen om Morphic som ett ledande miljöteknikföretag. Metoden har dock ännu inte fått ett kommersiellt genombrott, och nu vänds blickarna mot verkstadsindustrin.

Ett utländskt dotterbolag, schweiziska Accagen med blygsam omsättning och vacklande finanser, återstår. Bolaget tillverkar maskiner för spjälkning av vatten till syrgas och vätgas. Det är oklart om Accagen säljs, behålls eller läggs ned.

Aerodyn har varit den enda sunda enheten i Morphic. År 2008 omsatte bolaget 70 miljoner kronor med en vinst på 16 miljoner. I fjolårets svaga marknad omsattes 40 miljoner kronor, och vinsten var liten. Dottern bär i bästa fall moderbolagets kostnader i år men inte systerbolagens.

Tillförs lönsamma rörelser skulle gamla skattemässiga förluster i Morphic kunna värderas till runt 20 miljoner kronor, 6 öre per aktie, och aktiens börskurs går då, för första gången, nästan att räkna hem.