”Enquest håller på att bli en uppköpskandidat”

Det framgår av en analys daterad den 15 augusti.

”Även om ingen konsensus fanns, slog EBITDA på 287 miljoner dollar våra beräkningar med 7 procent, som drivet av en kombination av högre än väntade priser och lägre produktionskostnader. Ledningen gav ett säkert intryck om återhämtande volymer under andra halvåret, hållbar kostnadskontroll och att det viktiga Alma / Galia investeringen går enligt plan”, skriver Nordea.

Med undantag för en liten nedgradering av driftskostnadsprognosen gör Nordea inte några väsentliga ändringar i underliggande verksamhetsantaganden. Emellertid uppgraderar banken sin uppskattning av oljepriset till 105 dollar per fat från 95 dollar per fat andra halvåret 2012. Som ett resultat, lyfter detta 2012E EBITDA med 12 procent.

Med Alma/Galias produktionsstart i slutet av 2013, bör EnQuest kunna nå 33.000 boed (jämfört med nuvarande 20.000 boed) i produktionen i början av 2014. Baserat på dessa volymer, ser Nordea 6 kronor per aktie i årligt operativt kassaflöde.

Vid det laget, tror Nordea att aktien ska vara kunna nå bankens substansvärde om 21 kronor per aktie. EnQuest är för närvarande den största oberoende producent i UKCS.

”Dessutom, med en omfattande produktionstillväxt och ytterligare tillväxtmöjligheter - som Kraken som kan ta EnQuest produktion till över 50.000 boed under 2016 - tror vi att företaget gradvis omvandlas till en tydlig uppköpskandidat”, skriver Nordea.

Prenumerera på Aktiespararnas dagliga marknadsbrev Börsnytt. Med de viktigaste börsnyheterna och analyserna. Börja prenumerera genom att klicka här. 

Kommentarer

1. Doktorn2012-08-15 16.10

   Visst kan man alltid spekulera ang uppköp. brukar för det meste innebära stigande kurser, men inte alltid minsann. Börsen är nu seeeeeeeeg, men minus så gott som var dag i början, som i går då det till sist blev liten uppgång på 0,1%. Detta lär knappast upprepas i dag då jag spå minus i slutkursen, tyvär. Uppgångarnas tid tycks förbi liksom OS!