Välkommen till Aktiespararna!
Inför SAS Q2-resultat den 8 augusti räknar Nordea med PTP om 1.268 miljoner kronor och reavinster på 350 miljoner kronor. Nordea upprepar sin säljrekommendation och sänker sin riktkurs till 5,50 kronor (7,00), eftersom banken sänker sina prognoser för 2013 på grund av ihållande yieldpress.
Det framgår av en analys daterad den 3 augusti.
”På grund av ihållande yieldpress (intäkt per passagerarkilometer), skär vi ner vår 2012 avkastningsuppskattning genom att minska PTP med 340 miljoner kronor. Under Q2 2012 har yieldpressen varit motsvarande 850 miljoner kronor på årsbasis, men en något högre belastningsfaktor har lett till en nettoförlust på 530 miljoner kronor”, skriver Nordea.
Nordea uppskattar att kostnadsbasen ökar med 0,6 miljarder kronor per år. Nettoeffekten från yield management uppgår till -0,5 miljarder, vilket innebär att SAS behöver minska kostnaderna med 1,1 miljarder kronor för att upprätthålla sina resultat på samma nivå.
Bränslekostnaderna faller men på grund av förra årets positiva säkringseffekt förväntar sig Nordea att bränslekostnaderna ökar med 1 miljard kronor y/y. Besparingsprogram syftar till att öka resultatet med 3,5 miljarder kronor 2013.
”Vi uppskattar NAV till 0,5 kronor per aktie efter eliminering av de förmånsbestämda pensionstillgångarna och den beräknade undervärderingen av flottan. Vi behöver se stora förbättringar i yield management och en minskning av kostnadsbasen innan vi kan revidera vår negativa inställning till aktien”, skriver Nordea.
Ditt namn Din e-postadress
Kompisens namn Kompisens e-postadress
Tack för din rekommendation!
Du måste logga in för att rekommendera.
Du kan bara rekommendera en artikel en gång.
Någon?2012-08-03 16.39
Genom att kommentera godkänner du våra villkor.
Här kan du kommentera artiklar på Aktiespararnas webbplats. Du kan analysera och kritiskt granska innehållet. Sakliga, fyndiga och välskrivna kommentarer för debatten framåt.
Aktiespararna har rätten att ta bort kommentarer som är opassande eller som inte följer Sveriges lagar.
Kommentarerna får inte innehålla:
Skribenter garanteras anonymitet. IP-adresser kan dock lämnas ut om polis/åklagarmyndighet eller domstol så kräver.
