Välkommen till Aktiespararna!
Givet att Hennes & Mauritz rapporterar i svenska kronor, men har cirka hälften av intäkterna i euro, påverkas det redovisade resultatet av växelkursen EUR/SEK. En försvagning av euron får en negativ påverkan även om det faktum att rörelsekostnaderna till stor del betalas i lokal valuta motverkar effekten i viss mån.
Bolagets inköpskostnader är samtidigt till 80 procent denominerade i dollar vilket gör att bruttomarginalen påverkas negativt av en försvagad EUR/USD-kurs (med sex månaders fördröjning). Handelsbanken sänker sin vinstprognos för 2012-2013 med 2-5 procent drivet av den senaste tidens euroför-svagning.
På grund av kallt och regnigt väder på många av H&M:s viktigare marknader i juli har förutsättningarna inte varit de bästa för klädåterförsäljare. Detta visade sig bland annat i tysk klädförsäljnings-statistik (Textilwirtschaft) som föll med 3 procent i juli.
"Mot bakgrund av det svåra vädret sänker vi vår prognos för försäljningsökningen i jämförbara butiker till 1 procent från 4 procent för månaden. Vi noterar att marknadens snittförväntan ligger på +4 procent (SME), vilket vi gör att vi ser en risk för besvikelse", skriver Handelsbanken.
Försäljningssiffrorna för juli presenterar på onsdag.
I det längre perspektivet har Handelsbanken en mycket positiv syn på H&M-aktien, vilket gör att banken behåller sin köprekommendation.
"Vi bedömer att marknadsförhållandena förbättras, med lägre inköpskostnader och mindre lager parat med potentiellt stigande marknadsandelar. Faktorer som; förnyad vinsttillväxt, fortsatt butiks-expansion, starka finanser och en stabil utdelning talar också för bolaget. Efter att aktien klättrat med nästan 20 procent sedan juni finns det dock risk för viss svaghet i aktien i det kortare perspektivet. För den långsiktiga investeraren kan en tillfällig sättning utgöra ett bra tillfälle till köp", skriver Handelsbanken.
Ditt namn Din e-postadress
Kompisens namn Kompisens e-postadress
Tack för din rekommendation!
Du måste logga in för att rekommendera.
Du kan bara rekommendera en artikel en gång.
Genom att kommentera godkänner du våra villkor.
Här kan du kommentera artiklar på Aktiespararnas webbplats. Du kan analysera och kritiskt granska innehållet. Sakliga, fyndiga och välskrivna kommentarer för debatten framåt.
Aktiespararna har rätten att ta bort kommentarer som är opassande eller som inte följer Sveriges lagar.
Kommentarerna får inte innehålla:
Skribenter garanteras anonymitet. IP-adresser kan dock lämnas ut om polis/åklagarmyndighet eller domstol så kräver.
