Välkommen till Aktiespararna!
Vilken är Nokias slutstation? Det finns flera möjligheter, allt från att verksamheten vänder upp till att koncernen styckas upp. I alla händelser överstiger tillgångsvärdena dagens kursnivå. Swedbanks huvudscenario är att Nokia kommer att omvandlas till en mindre men lönsam mobilaktör under 2014 och att man kommer att ta sig dit utan att behöva köra slut på sin nettokassaposition. Swedbank upprepar köp och höjer riktkursen till 2,80 EUR (2,50).
"Aktiekursen har stigit med 60 procent sedan bottennivån i juli. Huvudförklaringen är, som vi ser det, att Q2-rapporten tydligt visade att kassasituationen är under kontroll och att balansräkningen kan bära bolaget tills det vänder upp. Nettokassan når en botten-punkt på runt 1,5 miljarder EUR under 2013", skriver Swedbank.
Swedbanks huvudscenario är att Nokias totala telefonvolymer kommer att sjunka under 2014. WP8 kommer att hjälpa Nokia att få litet momentum på smartphonemarknaden och Swedbank förväntar sig en försäljning på runt 50 miljoner enheter under 2014. I det läget är omstruktureringsprogrammet genomfört och Swedbank förväntar sig en EBIT-marginal på 5 procent.
Ett annat möjligt utfall för Nokia är att koncernen bryts upp, sannolikt igångsatt av ett bud på hela eller delar av bolaget.
"Nokias kursutveckling har drivits av rädsla. Eftersom det nu verkar som att marknaden insett att kassasituationen är under kontroll ser vi ett utrymme för en mer förnuftsbaserad kursnivå, därav vår höjda riktkurs", skriver Swedbank.
Ditt namn Din e-postadress
Kompisens namn Kompisens e-postadress
Tack för din rekommendation!
Du måste logga in för att rekommendera.
Du kan bara rekommendera en artikel en gång.
Glömmer hela tiden2012-08-12 19.22
Genom att kommentera godkänner du våra villkor.
Här kan du kommentera artiklar på Aktiespararnas webbplats. Du kan analysera och kritiskt granska innehållet. Sakliga, fyndiga och välskrivna kommentarer för debatten framåt.
Aktiespararna har rätten att ta bort kommentarer som är opassande eller som inte följer Sveriges lagar.
Kommentarerna får inte innehålla:
Skribenter garanteras anonymitet. IP-adresser kan dock lämnas ut om polis/åklagarmyndighet eller domstol så kräver.
