Det visar BofA Merrill Lynchs enkätundersökning bland 200 fondförvaltare som genomförts under perioden 5-11 oktober.
En liten ljusglimt för den globala ekonomin ses i undersökningen. 20 procent av de tillfrågade förväntar sig att den globala ekonomin kommer att stärkas, en ökning från 17 procent förra månaden. Samtidigt tror en majoritet att lönsamhetstillväxten kommer vara lägre, utsikterna för den kinesiska tillväxten har vänt skarpt nedåt.
Största orosmolnet bland förvaltarna är likt förra månaden det fiskala stupet i USA, där hela 42 procent anser att det finanspolitiska hotet mot den amerikanska ekonomin utgör den högsta risken. Endast en femtedel tror dock att "stupet" är prissatt i aktiemarknadens nuvarande prissättning.
Den europeiska skuldkrisen är numera befäst som nummer två på analytikernas risklistor där 27 procent fortfarande anser att problemen i eurozonen är den övervägande största risken på nedsidan, ned från 33 procent i september och 48 procent i augusti.
"Medan det fiskala stupet är ett hinder, växer tron på att den globala ekonomin skulle kunna sporra en mer riskvänlig hållning bland investerare", sade Michael Hartnett, chefsstrateg på BofA Merrill Lynch Global Research.
Japanska placeringar, där investerare nu innehar sin lägsta exponering sedan i mars 2009, överges till förmån för Europa, som för första gången på nästan två år viktas lika högt som amerikanska tillgångar.
"Utsikterna för europeiska aktier förbättras, eurozon-oron minskar och verkar alltmer prissatta i aktiernas riskpremier. Statsobligationer erbjuder negativa reala räntor så incitament att gå över till aktier i Europa, då utsikterna stabiliseras, är djupgående", säger John Bilton, analytiker för europeiska investeringar på BofA Merrill Lynch Global Research.
Under oktober ses en liten förflyttning från obligationer till aktier. Förvaltare föredrar att ge upp statsobligationer, följt av kassa, för att investera i riskbärande tillgångar. Helst av allt vill istället de behålla sina företagsobligationer.
Gällande valuta tror 72 procent av deltagarna att yenen är övervärderad medan 53 procent spår att euron är värderad för högt. Endast 16 procent anser att dollarn är prissatt för högt.
Studien visar att förvaltare föredrar att vikta teknologi och läkemedel högt, medan banker hålls lågt.
