Det framgår av en ny analys.
Banken menar att en 3 procentenheters höjning av marginalen bara är början. Volvos marginalåterhämtning hittills är relaterad till ökad närvaro på tillväxtsmarknader som Brasilien och Kina, samtidigt som bolagets betydande självhjälpspotential förblivit outnyttjad, enligt Morgan Stanley.
Efter att ha djupdykt i Volvos nya strategiska plan, ökar inte bara bankens övertygelse om att Volvo snabbt är på väg att förvandlas till en magrare, mer flexibel organisation, men också att åtminstone två tredjedelar av det 3-procentiga marginalhöjningsmålet kan uppnås även om marknadsförhållandena inte förbättras. Med en vettig säkerhetsbuffert för målet ser banken ytterligare uppsida i vinsten om Volvo presterar väl.
Morgan Stanley bedömer det som realistiskt att Volvo kan öka sina lastbils- och eftermarknadsintäkter i Asien med 50 procent respektive 12 procent, vilket kan innebära +5 miljarder kronor på rörelseresultatet. Kombinerat med en 3-procentenheters marginalhöjning och förutsatt de nordamerikanska och europeiska lastbils- och anläggningsmaskinmarknaderna återgår till normal situation, ser Morgan Stanley potential för ett rörelseresultat på 49 miljarder kronor vid 2015.
De svåra utsikterna på kort sikt har gjort att Morgan Stanley fått sänka sina vinstestimat för 2012-2013, men den attraktiva självhjälpspotentialen Volvo har, väger upp detta mer än väl, enligt banken. Rekommendationen övervikt och riktkursen 115 kronor upprepas.
Det framgår av en ny analys.
Banken menar att en 3 procentenheters höjning av marginalen bara är början. Volvos marginalåterhämtning hittills är relaterad till ökad närvaro på tillväxtsmarknader som Brasilien och Kina, samtidigt som bolagets betydande självhjälpspotential förblivit outnyttjad, enligt Morgan Stanley.
Efter att ha djupdykt i Volvos nya strategiska plan, ökar inte bara bankens övertygelse om att Volvo snabbt är på väg att förvandlas till en magrare, mer flexibel organisation, men också att åtminstone två tredjedelar av det 3-procentiga marginalhöjningsmålet kan uppnås även om marknadsförhållandena inte förbättras. Med en vettig säkerhetsbuffert för målet ser banken ytterligare uppsida i vinsten om Volvo presterar väl.
Morgan Stanley bedömer det som realistiskt att Volvo kan öka sina lastbils- och eftermarknadsintäkter i Asien med 50 procent respektive 12 procent, vilket kan innebära +5 miljarder kronor på rörelseresultatet. Kombinerat med en 3-procentenheters marginalhöjning och förutsatt de nordamerikanska och europeiska lastbils- och anläggningsmaskinmarknaderna återgår till normal situation, ser Morgan Stanley potential för ett rörelseresultat på 49 miljarder kronor vid 2015.
De svåra utsikterna på kort sikt har gjort att Morgan Stanley fått sänka sina vinstestimat för 2012-2013, men den attraktiva självhjälpspotentialen Volvo har, väger upp detta mer än väl, enligt banken. Rekommendationen övervikt och riktkursen 115 kronor upprepas.
