Affärsvärlden ser uppsida i Astra Zeneca

Konjunkturoro, risk för miljardböter och en fordonsindustri som kör på fälgarna. Osäkerheten är för stor för att rekommendera köp i SKF. Vänta tills sikten klarnat anser Affärsvärlden.

Värderingen ligger i den lägre delen av det intervall som SKF historiskt har handlats i. Det kan vara en indikation om osäkerheten som råder. Aktien handlas enligt Affärsvärldens prognoser till p/e 13,7 för innevarande år och 11,5 för 2013. Inte direkt utmanande för ett högkvalitativt verkstadsbolag men osäkerheten är ännu något för stor även om både rörelsens utveckling och värdering är lockande. Affärsvärlden rekommenderar att vänta. För den långsiktige värdeinvesteraren kommer det säkert intressanta lägen under hösten och vintern att plocka upp aktien.

IAR har en stabil lönsamhetsutveckling och är en vinnare på den exploderande marknaden för smartphones och bärbara enheter. Men aktien är fullvärderad.

I dag är rörelsens skuldfria värde i relation till rörelseresultatet (ev/ebit) 14 respektive 13 för 2013. Eller två gånger försäljningen. Det är nästan högst jämfört med de snabbväxande och höglönsamma teknikbolagen på svenska börsen såsom Axis, Net Entertainment och Transmode. Kombinationen av en i Affärsvärldens syn fullvärderad och illikvid aktie gör att tidningen därför väntar med köpknappen, det kan komma ett bättre läge framöver. Avvakta.

Hexagons tillväxtmål framstår som alltför ösa i nuvarande makromiljö. Efter en kraftig kursuppgång har värderingen nått för höga nivåer. Läge att ta hem vinsten.

Trots en dålig makromiljö med Europa i recession, ett Kina som saktar in betänkligt och ett USA som hankar sig fram är konsensusförväntningarna väldigt högt ställda. Hexagons vinsttillväxt för 2012, 2013 och 2014 väntas bli 21, 16 respektive 14 procent. Det tycker Affärsvärlden framstår som väl optimistiskt och risken för besvikelser är uppenbar. Dags att ta hem vinsten alltså.

Vänta inte några stora förändringar när Astra Zenecas nye vd tillträder på måndag. Men så är också förväntningarna lågt ställda. Aktien är fortsatt köpvärd.

Affärsvärlden rekommenderade köp i Astraaktien i augusti förra året. Efter ett år har kursen gått upp 4 procent. Under året har bolaget tagit några steg i rätt riktning, där investeringen i Amylin och att både en ny ordförande, Leif Johansson, samt ny vd finns på plats är de viktigaste pusselbitarna. Hög utdelning och begränsad fallhöjd gör att köprekommendationen upprepas med riktkurs 345 kronor.