Börsveckan lanserar traditionsenligt i den första utgåvan för året sin utdelningsportfölj med tio bolag med en tidshorisont på ett år. Portföljen består i år av Oriflame, NCC, HiQ, Bilia, Nolato, TeliaSonera, Addnode, Malmbergs, Hakon Invest och Stora Enso.
Av dessa är fyra stycken, NCC, Nolato, TeliaSonera och Oriflame kvar från förra årets portfölj. Den portföljen slog index med fem procentenheter exklusive utdelningar.
Plastkomponenttillverkaren Nolato har rusat med 50 procent på börsen det senaste året. Börsveckan ser dock en fortsatt god uppsida tack vare låg värdering och en direktavkastning över 6 procent. Justerat för nettoskulden värderas rörelsen till låga 7,3 gånger rörelsevinsten. En oförändrad utdelning ger en direktavkastning på goda 6,2 procent. Rekommendationen är köp.
Skanska går bra i USA men andra delar av koncernen håller tillbaka resultatutvecklingen, vilket kortsiktigt gör aktien mindre intressant. Inte ens om vi blickar fram emot 2014 blir nyckeltalen riktigt lockande. Aktien är för dyr, anser Börsveckan och rekommenderar avvakta.
Byggbolaget NCC är ett bra utdelningscase, anser tidningen. Utdelningen väntas bli oförändrad på 10 kronor per aktie vilket ger en direktavkastning på 7 procent. Resultatförväntningarna är dämpade de närmaste åren. Tidningen rekommenderar köp.
Börsveckan bedömer att Haldex trots en svag fordonsmarknad kommer att lyfta lönsamheten rejält tack vare de omstruktureringar som ledningen genomfört. Tidningen upprepar sin köprekommendation.
Konsultbolaget HiQ saknar nämnvärda investeringsbehov. Börsveckan spår att utdelningen kan höjas till 2,50 kronor per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 6,6 procent. Aktien handlas till p/e 12 på vinstprognosen för 2012. Tidningen anser att HiQ:s kvaliteter räcker för att aktien ska kvala in i utdelningsportföljen och rekommendationen är köp.
Börsveckan spår att Malmbergs höjer utdelningen till 3,50 kronor per aktie för 2012, trots att resultatet väntas sjunka till 4 kronor per aktie för 2012 och 2013 jämfört med 6,40 kronor 2011. Direktavkastningen hamnar då på 7,0 procent. Bolaget har en stark balansräkning och aktien brukar gå starkt inför utdelningssäsongen. Tidningen rekommenderar köp innan bokslutet släpps den 14 februari.
Addnode handlas till p/e 11 på vinstprognosen för 2013, vilket ger en viss kurspotential. Börsveckan spår att utdelningen sänks något till 2,10 kronor per aktie, men det motsvarar ändå en direktavkastning på 5,7 procent. Aktien platsar i Börsveckans utdelningsportfölj och rådet är köp.
Tele2 fortsätter att kämpa för att upprätthålla den höga tillväxten i Ryssland, men på bekostnad av lönsamheten. Det återstår dock flera frågetecken för företaget att reda ut, exempelvis avsaknaden av 3G- och 4G-licenser i Ryssland. Direktavkastningen spås hamna på höga 10,2 procent. Börsveckan tror att aktien kan gå strakt inför utdelningssäsongen men räknar med en medioker kursresa under resterande del av året. Tidningen står fast vid sin rekommendation avvakta.
Ratos har haft ett tufft 2012 såväl operationellt som kursmässigt. Bolaget har redan aviserat att utdelningen sänks till 3 kronor per aktie. Kursen är pressad och det kanske är ett bra köpläge när förtroendet för aktien är lägre än på länge. Börsveckans bedömning är dock att det krävs åtminstone några bra resultat från portföljbolagen innan investerarna vågar lyfta aktien. Börsveckan upprepar rådet avvakta.
Avslutningsvis gör Börsveckan inga förändringar i sin portfölj denna vecka.
