En dryg vecka före rapportsläppet lade H&M fram sina försäljningssiffror för augusti. Utfallet för månaden visade på en nedgång i den jämförbara försäljningen med 4 procent. Samtidigt hade analytikerna, enligt SIX Market Estimates, räknat med en uppgång på 0,8 procent.
Den svaga försäljningsrapporten har föranlett att flera analytiker har sänkt sina estimat för kvartalet.
I samband med försäljningsrapporten presenterade H&M även total försäljning i det tredje kvartalet, som uppgick till 28.806 miljoner kronor exklusive moms. Kvar att rapportera är däremot rörelseresultatet som väntas inkomma vid 5.267 miljoner kronor samt resultatet före skatt där förväntningarna ligger på 5.420 miljoner kronor, enligt SIX Market Estimates sammanställning av 14 analytikers estimat. Samtliga värden är inhämtade efter försäljningsrapporten för augusti som släpptes på morgonen den 17 september.
Eftersom kvartalets försäljning redan är känd kommer marknadens fokus helt vara riktat mot hur vinstmarginalerna utvecklats i kvartalet. I snitt tror marknaden att bruttomarginalen uppgår till 59,1 procent. I motsvarande kvartal för ett år sedan låg marginalen på 58,6 procent.
Konkurrenten Inditex rapport, som släpptes veckan innan H&M-rapporten, kan möjligen ge viss vägledning då rapporten omfattar både juni och juli, som är två utav tre månader i H&M:s tredje kvartal. Resultatet från Inditex kom in över förväntningarna.
Den svaga augustiförsäljningen för H&M har föranlett en oro bland vissa analytiker om att varulagret kan hamna på en relativt hög nivå i kvartalet. En analytiker argumenterar för att det varma vädret i augusti kan ha gjort att en viss del av den missade försäljningen i månaden flyttas in till september.
Efter att aktiekursen i början på juni noterat ett årslägsta har kursen återhämtat sig, och speciellt under mitten av juni efter att bolaget rapporterat en stark försäljning under det andra kvartalet. Analytikerna har inför rapporten en nästan helt jämnt fördelad bild om hur H&M-aktien väntas komma att utvecklas. Bland 31 analytikers rekommendationer har 11 av dessa rekommendationen köp, övervikt eller outperform, 11 rekommendationen behåll, neutral eller market perform medan 9 analytiker har rekommendationen sälj, undervikt och minska.
H&M:s rapport för det tredje kvartalet släpps på torsdagen den 27 september cirka klockan 08.00. En presskonferens för media och analytiker hålls sedan klockan 09.30. Klockan 14.00 samma dag håller H&M en telefonkonferens på engelska.
Estimat från ABG Sundal Collier, Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital, Carnegie, Commerzbank, DNB Markets, Handelsbanken Capital Markets, ISI Group, Nordea Markets, Pareto Securities, SEB Enskilda, Societe Generale, Swedbank Markets och UBS ingår i enkäten.
