Läsarna tror inte att kvartalsrapporterna kan lyfta börsen

”Vinster och börskurser hänger ihop. Grovt räknat väntas företagsvinsterna växa med 10-15 procent i år. Då ska börsen stiga lika mycket ungefär. Börsen är fortfarande upp med nästan 10 procent i år. Utifrån det perspektivet finns inte så mycket utrymme. Det betyder inte att man ska kasta in handduken, men potentialen till uppgång är mindre”, säger Jonas Olavi, chefaktietrateg på Nordea till Dagens Industri.

Att den stökiga världsekonomin kommer att påverka företagsvinsterna är ingen större hemlighet. Analytikerna har under våren tagit höjd för att vinsterna kommer att utvecklas sämre.

Enligt SME Direkt har experternas prognoser för årets börsvinster krympt med cirka 4 procentenheter jämfört med årets början. Det gör att marknaden och företagen sannolikt är i bättre samklang.

”Mönstret under den här rapportsäsongen blir förmodligen som när boksluten presenterades tidigare i år. Då låg analytikerna mer rätt i prognoserna jämfört med tidigare. Det förklarar att marknaden inte blev lika överraskad på uppsidan när resultaten väl presenterades”, slår Jonas Olavi fast.

En faktor som har påverkat är den ekonomiska krisen i Europa. Stater i ekonomiskt trångmål sänker temperaturen inom infrastruktur- och byggsektorn.

”Tonspråket från företagsledningarna har varit och är att många ser fallande tillväxt eller, i förekommande fall, väldigt svag tillväxt i Europa, vilket marknaden redan tagit hänsyn till. Avvägningen är nu förstås hur illa det blir”, säger Jonas Olavi.

Hur det slutligen blir med vinsterna är alltså en öppen fråga.

”Vi måste nu få en bekräftelse på att vinstutvecklingen inte packar ihop, vilket orderläget kommer ge en indikation om. Får vi det så tror jag ändå att vi kommer att tvingas att stämma av utvecklingen för bolagen kvartal för kvartal med tanke på det osäkra läget. Det gör att börsen framöver sannolikt kommer att pendla sidledes ett tag i ett spann på 10 procent innan vi får en tydlig riktning på marknaden”, säger Jonas Olavi.