Addtech höjer tempot

(Addtech – 163 kronor)
Addtech är en teknikhandelskoncern som erbjuder högteknologiska lösningar baserade på industrikomponenter och system till industriföretag och servicenäring. Den 17 augusti kom Addtechs rapport för det första kvartalet 2007/2008 och resultatet gav verksamheten ett gott intryck. Fyra lyckade förvärv bidrog till den ökade vinst- och omsättningstillväxten.

Under kvartalet ökade rörelseresultatet med 27 procent till 103 miljoner kronor (81). Resultat efter finansiella poster steg till 100 miljoner kronor, med en vinstmarginal på 10,3 procent (9,2). Marginalökningen kan förklaras med en högre nettoomsättning samt förbättrade marginaler inom samtliga affärsområden. Bäst presterande affärsområde blev Addtech Equipment, som säljer energikomponenter och batterilösningar till fordons- och verkstadsindustrin samt energi-, elektroniksektorn. Affärsområdet ökade omsättningen med 24 procent, och marginalen steg med hela 2,3 procentenheter till 9,7 procent. Totalt sett ökade vinsten per aktie med 37 procent till 3,35 kornor (2,45).

Aktien relativt undervärderad
Trots goda resultat förefaller Addtechaktien vara relativt undervärderad jämfört med övriga börsnoterade aktier inom samma industrisektor. Addtechs värdering är bland de lägsta för bolag i samma industrisektor med släpande p/e-tal under 15 samt en omsättnings- och vinsttillväxt på 25 respektive 35 procent de senaste två åren. Nuvarande tolvmånaders släpande p/e-tal är låga 14,2 medan prognosen för räkenskapsåret 2008 pekar på ett p/e-tal kring 12,4. Baserat på fem års genomsnittlig högsta/lägsta p/e-talhistorik värderas aktien på den lägsta nivån. Den relativt låga värderingen gör aktien till en köpkandidat.

Teknisk trend
Den trendtekniska bilden visar på en intressant utveckling. I diagrammet nedan har vi plockat fram aktiekursens historik från år 2005. Diagrammet visar dagligt tidsperspektiv tillsammans med aktiekursens 200 dagars glidande medeltal. Hela trenden ifrån 2005 befinner sig inom en fortsatt uppåtgående trendfas med successivt högre bottnar och toppar. När kursen säljs av och når sitt 200 dagars medeltal så rycker köparna fram, detta har skett under hela uppgången. Vi tror att aktien har potential att stiga till nya höjder med en beräknad målkurs på cirka 218 kronor utifrån en rekyl- och swingformation.

Klicka på bilden för att förstora den.

Den nedre grafen visar även att aktien är relativt stark jämfört med OMX 30-index. En stigande grafkurva innebär att kursen relativt sett överpresterar indexet. Aktier som har stigande relativa styrkor anses ofta vara goda kandidater till högre kurspotential.

Bransch: Industri/teknik
Börsvärde: 3,85 miljarder kronor
Börslista: Midcap
Antal aktier: 23,6 Miljoner
12 månaders rullande p/e-tal: 14,2
12 månaders rullande vinst/aktie: 11,51 kr
Köpnivå: 167 kr
Målkursnivå: 218 kr
Stoppnivå: 152 kr
Vinst/förlust kvot: 3,38
Tid: 3–6 månader.