Den svenska börsen är, milt uttryckt, stark. Så fort det kommer en rekyl i den uppåtgående trenden dyker köpare upp, som lyfter kurserna förbi tidigare toppnivåer. I november har börsen slagit rekord för året och är nära 50 procent i avkastning från årsskiftet. Men ju längre upp vi kommer, desto mer ökar risken för ett större bakslag – även om det kan skjutas upp till en bit in i nästa år.
Med årets uppgång har vi avverkat mer än hälften av tidigare nedgångar sedan kurserna toppade i juli 2007. I takt med denna uppgång har även Aktiespararens basportfölj återhämtat sig från de djupa nivåerna vid ingången till 2009.
Utvecklingen för både börsen och Basportföljen under de tre senaste åren har dock fortfarande lite kvar innan den är på plussidan. Under perioden har Basportföljen haft en nedgång på 6 procent mot index, som backat med 1,5 procent. Portföljen ligger med andra ord efter index med 4,5 procentenheter, en betydlig förbättring mot tidigare månader.
Basportföljens tre bästa innehav med positiv avkastning under treårsperioden är riskkapitalbolaget Ratos, Handelsbanken samt medicinteknikföretaget Getinge, som avkastat 27, 25 och 13 procent i tur och ordning.
Under perioden gjordes två byten, som signifikant har bidragit till portföljens totala avkastning. De aktier som lämnade portföljen var investmentbolaget Industrivärden och fastighetsbolaget Kungsleden. Om de två hade varit kvar i portföljen skulle de ha backat med 16,3 respektive 24,6 procent under treårsperioden.
De bolag som intog deras platser i portföljen var investmentbolagen Hakon Invest och Lundbergs. Även dessa två har haft nedgångar under perioden, men de har backat klart mindre än de två som lämnade portföljen. Det blev en negativ avkastning motsvarande –5 procent för Hakon Invest och –8,7 procent för Lundbergs.
De övriga bolagen med relativt små nedgångar under perioden var lastbilstillverkaren Volvo, som backade med 4,0 procent, investmentbolaget Investor, som gick ned 4,7 procent, och rederiet Broström, med en nedgång på 7,2 procent. Broström har blivit uppköpt av danska A.P. Møller-Mærsk och är inte längre noterat på Stockholmsbörsen.
Två av portföljens bolag som uppvisar större nedgångar är gruvbolaget Boliden, som tappat 33 procent, och profilföretaget New Wave, som haft det mycket tungt de senaste åren och förlorat 63 procent av sitt värde.
Samtliga bolag i portföljen är likaviktade och står för 10 procent av portföljens totala vikt. Notera också att avkastningstalen räknar in eventuella utdelningar från bolagen och att de har återinvesterats i respektive bolags aktie.
Reza Rouzbehani