Mats A. Nilsson, fondförvaltare på Catellas Malmökontor, tar vårens och sommarens slagiga börs med ro.

– Man kan nog säga att de flesta på marknaden satt och väntade på en konsolidering eller rekyl efter mer än ett års kraftig uppgång, säger han. Det händer vid varje resa upp från lågkonjunkturer.

För den långsiktiga investeraren är de senaste månadernas börsoro inget skäl till att hålla sig borta från börsen, anser han.

– Det hade varit en annan sak om vi befunnit oss i ett senare skede av konjunkturcykeln, men i dag är räntorna låga, och bolagens försäljnings- och resultatsiffror har knappt börjat ta fart, säger Mats A. Nilsson. Vi är per definition inte inne i högkonjunkturen än. Orosmoln, som krisen i Grekland, kan fördröja utvecklingen några månader, men det bör i det här läget inte påverka folks beslut att ha relativt mycket aktier.

Mats A. Nilsson, och hans kollegor på Catellas Malmökontor, har jobbat med diskretionär kapitalförvaltning sedan slutet av 1990-talet. Våren 2010 tog Malmögruppen över ansvaret också för förvaltningen av Catellas specialfonder, Fokus och Case. Det var en lite ovanlig händelse i en bransch där normen är promenadavstånd till Kungsträdgården i Stockholm. Men spelar det egentligen någon roll var man sitter?

– Jo, visst är det skillnad, det är mindre brus och oro som distraherar här, säger Mats A. Nilsson. Det är en fördel om man, som vi, jobbar enligt en långsiktig filosofi. Man behöver ha blicken fästad långt fram och inte stressas av alla smådetaljer som är irrelevanta i det långa loppet, och det är kanske lättare här än runt Stureplan. Börsen kommer nog att fortsätta vara slagig, och man måste kunna leva med att den svänger fram och tillbaka utan att frestas att ompröva sina investeringsbeslut varje vecka.

Dessutom är det bra för Catella att också finnas på plats i den expansiva Malmö/Lund-regionen, poängterar Mats A. Nilsson.

– Det finns ett antal mycket intressanta bolag här, som inte direkt blir nedsprungna av analytiker, om man säger så. Dem kan vi hålla ett extra öga på för Catellas räkning. Runt Lunds universitet och Malmö högskola växer fram många spännande forskningsföretag. Men vi kan investera i bara några av dem, för att inte få för stor andel onoterade innehav. Ett exempel är Axis som vi kom i kontakt med tidigt, tack vare att vi finns här i regionen.

Axis är också en av aktierna i den gästportfölj som Mats A. Nilsson satt samman till Aktiespararen. Placeringshorisonten är tolv månader.

Gästportföljen

Trelleborg
”En bra ledning har renodlat Trelleborgs verksamhet och ser ut att kunna få upp lönsamheten. Ökande exponering mot Kina är också ett skäl till att Trelleborg ser mycket intressant ut.”

Axis
”Axis är i dag världsledande inom sitt segment: digital videoövervakning. Det är ett typiskt bolag som vi tycker om: tillväxtbolag med höga marginaler och god lönsamhet. Ett intressant bolag som man kan ha länge i portföljen men som man bör vara försiktig med när konjunkturen blir svagare.”

Husqvarna
”Bolaget, som fick mycket stryk under lågkonjunkturen, har i grunden en bra produktportfölj och starka varumärken. Företaget håller på att förbättra sin produktionsstruktur, vilket vi tror får lönsamheten att lyfta. Ett historiskt sett mycket välskött bolag.”

Getinge
”Medicinteknikföretaget Getinges tillväxt är inte astronomisk men trots allt så stor att aktien förtjänar en högre värdering. Dessutom har bolaget en hög direktavkastning. Bolagets vinst första halvåret ökade till 890 miljoner kronor, jämfört med 715 miljoner samma period 2009.”

Swedbank
”Resultatet och räntenettot första halvåret blev lägre än förväntat, men Swedbankaktien ser ändå intressant ut, inte minst mot bakgrund av att bankens kreditförluster i Baltikum har korrigerats nedåt.”