(Klövern – 30,20 kronor)
Klövern är ett fastighetsföretag som fokuserar på att förvärva, utveckla och sälja högavkastande fastigheter i större och medelstora städer utanför storstadsregionerna. Bolaget har efter lyckade förvärv under 2006 en uppdelning på 12 geografiska enheter.
Under det gångna året har 15 fastigheter (36) avyttrats för 348 mkr (557) och 63 fastigheter (55) förvärvats för 4,672 mkr (2,108).
Större delen av förvärven (ifrån Fabege) utgörs av ett bestånd främst i Kista och Täby. Tillsammans med övriga geografiska enheter så uppgår det totala marknadsvärdet till 10,7 miljarder kronor. Bolaget anser sig starkt positionerat för ett bra 2007 tack vare ökade nyuthyrningar, låga räntor, och en allmän god
konjunkturutveckling.
Fastighetsbolaget prognostiserar ett resultat före skatt (exklusive värdeförändringar) på 325 mkr (281) för år 2007. Som bonus till investerarna har ledningen föreslagit en utdelning på 1,25 kronor per aktie, en ökning med 25 procent, och en direktavkastning på 4,2 procent. Avstämningsdagen för utdelning är den 2 april.
Den trendtekniska bilden visar att köparna dominerar trenden på intermediär sikt (6 månader) men befinner sig i jämviktsläge (mot säljarna) på kort sikt. Under hela uppgångsfasen ifrån oktober månad (22 kronor) kan vi se typiska fortsättningsformationer (flagga och fallande flagga) som slutförts i köparnas favör.
Den tredje formationen som kursen nu befinner sig i, är historiskt sett också en fortsättning av den föregående trenden. Rent tajmingmässigt brukar ett utbrott ske vid cirka 2/3 eller 3/4 delar in på den rätvinklade triangeln. Vi förväntar oss att den historiska sannolikheten kan upprepas även i detta fall.
I diagram två nedan har vi zoomat ut tidsperspektivet för att få en helhetsbild av trendstrukturen. Vi ser att kursen pendlar inom ett brett intervall mellan 21 kronor och cirka 30 kronor. Intervallet är nära två år vilket skulle betyda att potentialen är hög vid ett eventuellt utbrott ovanför motståndslinjen kring 30,5 kronor. Inom den tekniska analysen är formationer av större storlek mer betydelsefullt.
Köparna har dessutom lyckats vända ett tidigare motståndsområde (28 kronor – blå linje) till ett stöd. Notera hur kursen slår emot 30 kronor vid slutet av 2006 för att sedan vända ner och få köpintresse vid 28 kronor. Därefter har köparna och säljarna hamnat i jämviktsläge. Stora kursuppgångar som inte leder till något större säljtryck, utan enbart jämviktsläge, är en positiv indikation för köpsidan.
Effektuerad köpsignal är satt vid 31 kronor, strax ovanför motståndet vid 30,5 kr.
Bransch: Finans
Börsvärde: 5,030 miljoner kr
Börslista: Midcap
Antal aktier: 166,5 miljoner
12 månaders rullande P/e: 7,9
12 månaders rullande vinst/aktie: 3,79 Kr
Köpnivå: 31 kr
Målkursnivå: 40 kr
Stoppnivå: 29,5 kr
Vinst/förlust kvot: 6,04
Tid: 3 – 5 månader.
Boris Simonder, CMT
Licensierad Teknisk Analytiker