Köpintresse för ädla metaller

Det finns förvaltare idag som anser att en riktig väldiversifierad portfölj även bör innehålla en portion (förslagsvis 10 procent) råvaror, specifikt ädla metaller i form av guld och silver. Den grundläggande tanken bakom detta utgår ifrån att ädla metaller är ett tillgångslag som kan används till bland annat skydd emot fallande börser, galopperande inflation, eller geopolitiska kriser. Det sist nämnda gäller i allra högsta grad oron för en ny mellanösternkonflikt.

I vilket fall som helst så har köparna återigen börjat visa intresse där guld och silverpriset bryter upp till nya kursnivåer. I den trendtekniska strukturen för digram ett ser vi det amerikansk ädla metallindexet bestående (till stor del) av guld och silver – under hela uppgångsfasen ifrån begynnelsen år 2003 så har varje vinsthemtagning rekylerat tillbaka inom en strukturellt stigande trend. För varje motståndsnivå som indexet bryter så ökar placerarnas förtroende för en ny uppgångsfas.
Nyligen bröts motståndet vid 640.
 

I diagram två nedan visar vi trenden i silverpriset. Här kan vi se en stark stigande trend på veckobasis. När kursen bildar en form av konsolidering (efter en uppgång) och bryter den övre motståndslinjen (blå) så kan en snabb kursuppgång ske på relativt kort tid – notera utbrottet under andra halvan av 2005 där silverpriset ökade ifrån cirka 8 dollar till 14 inom loppet av 6 månader.

Ju större en fortsättningsformation är, desto större kan uppgången bli när kursen bryter den övre triangellinjen. Ett definitivt genombrott av den övre blåa linjen skulle kunna leda till en målkurs kring 18 dollar per ounce.

I diagram tre ser vi trenden för guldpriset på veckobasis. Kursen trendar på ett klassiskt sätt med successivt högre bottnar och högre toppar. Notera hur köparna har skapat en högre bottennivå (kring $600) under slutet av 2006 – säljarna ser nu potentialen till högre kurser och bör därför minska sitt säljtryck. Vid ett eventuellt genombrott av toppnoteringen $728 dollar så kan guldpriset nå en målkurs på $850 dollar. I anslutning till denna trend så tror vi att svenska guldrelaterade aktier kommer att kunna dra nytta av högre guldpriser och rekommenderar därför bevakningen samt potentialen för svenska aktier som International Gold Exploration (IGE).

I diagram fyra visar vi förhållandet mellan guldspekulanter (som blankar guld terminskontraktet) och guldpriset. Denna studie ger oss en fingervisning om hur guldpriset kan trenda. Ju högre andel (röd linje) blankade terminskontrakt ifrån spekulanter, desto större säljtryck på guldpriset. Notera när antalet blankade terminskontrakt föll under 2005 så påbörjade guldpriset en ny uppgångsfas.
I rådande tillfälle befinner sig den röda linjen i en fallande trend vilket bör minska säljtrycket på guld.

Boris Simonder, CMT
Licensierad Teknisk Analytiker

Kommentarer

1. Olle Törnblom2007-02-14 12.39

   En hänvisning till aktuella websiter typ www.kitco.com vore bra.

2. MatsG2007-02-14 13.33

   Varför skriver ni inte i klartext i vilket viktmått guldpriset är satt. Silverpriset var satt till dollar per ounze. Gäller det också guldpriset. Så vad gör det i svenska kronor per gram eller kilogram?