Internetbaserade system säker affär för Fortnox
Växjöbaserade Fortnox säljer affärssystem för små och medelstora företag. Systemen levereras som Internetbaserade tjänster i stället för installerade produkter. Erbjudandet omfattar ett komplett utbud av program för bokföring, fakturering, order, säljstöd, lön, tidredovisning, webbutik med mera.
Eftersom allt är tillgängligt på Internet kan användarna komma åt program från vilken Internetansluten dator som helst. Flera användare kan vara inloggade samtidigt och arbeta på olika platser med olika språk. Förutom hög tillgänglighet innebär Internetbaserade tjänster att kunderna slipper besväret med installation, uppdateringar och att ta säkerhetskopior. Fördelarna är så stora att de flesta programvaror som säljs i framtiden sannolikt blir Internetbaserade.
Fortnox startade 2003, och bolaget är nu Sveriges ledande leverantör av Internetbaserade administrativa program. Försäljningen riktas mot större revisions- och redovisningsbyråer, och bolaget hade vid halvårsskiftet 3 000 byråkunder.
Marknaden för affärssystem för små företag bedöms uppgå till totalt 900 miljoner kronor per år. I Fortnox’ målgrupp ingår 600 000 företag. Kunderna abonnerar på programmen och betalar en månatlig avgift per användare och programmodul. Vid halvårsskiftet hade bolaget 40 000 användare.
I fjol omsatte Fortnox 19,5 miljoner kronor, mer än en fördubbling jämfört med 2008. Under 2010 års sex första månader ökade omsättningen med 70 procent, till 16,2 miljoner kronor. -Rörelseresultatet uppgick till 2,1 miljoner och vinsten efter skatt till 3,2 miljoner kronor. Korrigerat för positiva engångsposter på 4,257 miljoner kronor blev resultatet efter finansnetto –0,5 miljoner kronor. För andra kvartalet rapporterade Fortnox ett resultat på +0,2 miljoner, första gången bolaget redovisade ett positivt kvartalsresultat.
Vid årsskiftet hade Fortnox en orderstock med ett faktureringsvärde på 18 miljoner kronor, mot 22,1 miljoner per den 30 juni. Intäkterna kommer framöver att successivt öka, medan kostnaderna till största delen är fasta. Detta betyder en snabb vinsttillväxt.
Aktien är noterad på NGM Nordic MTF. I mitten av oktober handlades den i 2,40 kronor. Börsvärdet var då 138 miljoner kronor.
Herman Sjöberg
Lönsamhet runt hörnet anas för Arcamsnillen
Arcam är ett Göteborgsbaserat snilleföretag med 40 anställda, grundat 1997 och noterat på NGM-börsen sedan 2000. Snilleblixten, som skyddas av patent, är en teknik för smältning av metallpulver i vakuum med elektronstrålar.
Normalt ska man hålla sig undan aktier i denna typ av företag. Här är läget i dag dock annorlunda. Bolaget har förvisso 169 miljoner kronor i ansamlade förluster, vilket stödjer normaltesen, men under tio år på börsen har inte enbart tekniken utan också försäljningen utvecklats. Man inte bara hoppas på utan anar lönsamhet runt hörnet.
Arcams teknik används för tillverkning av invecklade små prototyper eller metallkomponenter i korta serier direkt från en tredimensionell ritning (CAD). Arcam har utvecklat maskiner eller system som i första hand används för tillverkning av ortopediska implantat och flygplanskomponenter. Maskinen laddas med ett pulver av till exempel titan, och produkten byggs upp genom att tunna lager på lager av pulver smälts efter ritningen. Det är en dyr tillverkning, som lämpar sig för särskilda applikationer där gjutning eller fräsning inte skulle fungera eller bli ännu dyrare.
Marknaden uppskattas till 300, raskt växande, miljoner kronor. Arcam har en andel på 25 procent och enligt egen utsago bättre teknik än konkurrenterna, som använder laserstrålar med lägre -effekt vilket gör maskinerna långsammare och medför risk för ojämn kvalitet.
Sedan start har ett 60-tal system levererats till 40-talet kunder i 16 länder. Kunderna utgör en bas för återkommande eftermarknadsaffärer, med underhåll, reservdelar och metallpulver, nu uppgående till närmare 30 miljoner kronor. Ett system har en prislapp på över 5 miljoner kronor, och kunderna ryggade för denna investering under finanskrisen. Bolagets första vinstår 2007 vändes till förlust såväl 2008 som i fjol.
År 2010 ser ut att bli bolagets andra år med blygsam vinst. Till kursen 1 krona är börsvärdet 147 miljoner kronor. Omsättningen kan i år öka med 20 procent, till över 90 miljoner kronor. För att få ihop en vinst på 12 miljoner kronor – vilket ger aktien ett P/E-tal på 12 – behövs ytterligare fyra sålda system eller en tillväxt på 20 procent också nästa år.
Arcam visade snabb tillväxt, förvisso från en låg nivå, tills finanskrisen slog till. Det krävs inga underverk för att motivera dagens aktiekurs, och på ett par års sikt kan aktien bli en dubblare. Stora möjligheter i förening med risk ger en smaklig krydda.
Dag Rolander