Välkommen till Aktiespararna!
Nordea höjer Axis till Köp (från Sälj) baserat på en lägre risk för ett turbulent fjärde kvartal än vad som tidigare väntats och en uppdaterad syn om att bolaget inte längre behöver utöka sin kostnadsbas så mycket för att möta intäktsprognoserna för 2012/13. Därför har Nordea blivit mer positiv till värderingen, som för närvarande ligger under P/E 20x för 2012, och höjer riktkursen till 165 kronor (145).
Nordeas tidigare säljrekommendation för Axis byggde på en tro att dess ganska höga värderingsmultiplar, i kombination med ett stort beroende av utvecklingen för fjärde kvartalet på de europeiska marknaderna, skapat ett negativt risk/belöningsscenario.
Efter flera kommentarer från ledningen under kvartalet som beskriver en stabil efterfrågan och mindre störningar av produktion från översvämningarna i Thailand än befarat, räknar inte Nordea längre med att en investeringmöjlighet ska uppstå till följd av en besvikelse i rapporten för det fjärde kvartalet.
”Med en tillväxtpotential på 25-30 procent även under de kommande åren, i kombination med att vara en tydlig uppköpskandidat, hävdar vi att ett P/E 2012 om 22x, vilket motsvarar fem års historisk median, sannolikt kommer att ha nåtts igen inom 12 månader”, skriver Nordea.
Ditt namn Din e-postadress
Kompisens namn Kompisens e-postadress
Tack för din rekommendation!
Du måste logga in för att rekommendera.
Du kan bara rekommendera en artikel en gång.
Genom att kommentera godkänner du våra villkor.
Här kan du kommentera artiklar på Aktiespararnas webbplats. Du kan analysera och kritiskt granska innehållet. Sakliga, fyndiga och välskrivna kommentarer för debatten framåt.
Aktiespararna har rätten att ta bort kommentarer som är opassande eller som inte följer Sveriges lagar.
Kommentarerna får inte innehålla:
Skribenter garanteras anonymitet. IP-adresser kan dock lämnas ut om polis/åklagarmyndighet eller domstol så kräver.