Basportföljen gläds med Billerud, en av årets vinnaraktier. Bruken kör för fullt, och priserna på förpackningspapper höjs i en takt som kompenserar såväl dyrare ved som lägre eurokurs. Nibe steg 6 procent och har siktet inställt på att mer på allvar få i gång tillväxtmotorn, såväl organiskt som genom förvärv, under 2011. Avslutningen på fjolåret, med en tillväxttakt på 20 procent och en vinstökningstakt på 40 procent, lovar gott.
Elekta går bra, men med en hög andel försäljning i Amerika och Asien är börsens aktörer rädda för att det blir mindre festligt framgent. En aktie som däremot blivit något av en kelspargris är Swedbank. Aktien borde ändå ha en bra potential framöver och ersätter stabila Handelsbanken. Swedbank har blivit den mest överkapitaliserade storbanken och gynnas nu av stigande räntor i Sverige, omläggning av dyra lån från finanskrisens dagar och förbättrade ekonomiska förhållanden på andra sidan Östersjön.
Teknikerna höll jämna steg med index tack vare Assa Abloy, Swedbank och Telia Sonera, som nådde sina målkurser, och med sju aktier som sjönk men såldes till stoppkurserna. Bästa draget blev stoppkursen i Nokia, som övergavs efter ett litet kursfall på 3 procent i stället för de dryga 20 procent som drabbade dem som höll sig fast efter den för aktiekursen förödande uppgörelsen med Microsoft.
Nu byts alla aktier utom Boliden ut. Stoppkurserna är satta 4–6 procent under inköpskurserna, medan målkurserna ligger i medeltal 7 procent högre. Störst svängrum uppåt har Boliden och JM, 12 respektive 13 procent. Portföljen rymmer nästan bara storbolagsaktier, och den är väldiversifierad med verkstad, skog, gruvnäring, bank, handel, bygg, olja, fastigheter och medicinsk teknik.
Gästportföljen hade otur med Clas Ohlson. Aktien sjönk med 11 procent inför sin rapport – som dagen efter portföljernas avstämning lyfte aktiekursen med 12 procent. För första gången på ett år överraskade bolaget positivt, och detta, tillsammans med en lägre expansionstakt på den olönsamma nya marknaden Storbritannien, var just vad gästerna hade satsat på – men inte fick skörda.
Pejlingmästare Mats Liss ser optimistiskt på utsikterna för Stockholmsbörsen i år och går emot kortsiktiga marknadsrörelser genom att fynda bland aktier som gått ned i början av året. Dit hör storbolagen H&M, SKF och Trelleborg. Sencykliska ABB är den enda av de större verkstadsaktierna som det senaste året släpat efter index på Stockholmsbörsen. Bilia är ingen eftersläntrare utan tvärtom en vinnare, såväl det senaste året som hittills i år. Serviceaffären lockar, som alltid, liksom utdelningen på 12 kronor varav 4 kronor som extradusör.
Proffsen prövade med att bottenfiska oljebolaget PA Resources, men i spåren av svaga produktionstal och lägre reservberäkningar har börsen fått vittring på ett nyemissionsbehov, och aktien fick förnyad nedåtskjuts. För Trelleborg gick det nästan lika illa, –13 procent, på grund av att bokslutet visade att höjda råvarukostnader biter på marginalerna och att motsvarande prishöjningar dröjer till nästa år. Portföljens bästa aktie blev Ericsson, som stod stilla.
En sektor som fortfarande har låga ”råvarupriser” och visar växande marginaler är bankerna. Samtliga storbanker kläms in i portföljen, men Nordea, vars aktie trycktes ned av statlig försäljning i februari och därefter dalat ytterligare, är favoriten. Tele 2, som delar ut 27 kronor i slutet av maj, handlas med ett P/E-tal på under 10 efter oro för att bolaget fastnar i GSM och inte kommer in på marknaden för mobil datatrafik, LTE, i Ryssland. Största mottagare av utdelning från Tele 2 är Kinnevik, vars aktie handlas med överdriven substansrabatt.