När tidningen Aktiespararens pejlingpanel tillfrågades i juli om vilken aktiemarknad den tror kommer att gå bäst på sex månaders sikt visar det sig att det har skett en del förändringar sedan förra pejlingen i maj.
Asien (utom Japan) är för elfte pejlingen i rad kvar i toppen, men nu med 34 procent av rösterna från dem i Pejlingpanelen som svarat i den senaste pejlingen. Detta är en minskning med 5 procentenheter. Svarsandelarna har varit höga de senaste månaderna men har ”åkt jojo”. Börserna i till exempel Indien och Kina steg kraftigt under 2009, men i år har det varit oroligt. Exempel: Bombay Sensex Index, Hong Kong Hang Seng och Shanghai DJ-index gick upp med cirka 5, 4 respektive 2 procent mellan maj- och julipejlingen, men mellan årsskiftet och julipejlingen gick Bombayindexet med cirka 3 procent, medan de båda kinesiska indexen sjönk med ungefär 3 respektive 15 procent. Politikerna i tillväxtmotorn Kina har försökt kyla ned den snabbt växande ekonomin under året. I slutet av juli kom åter rapporter om att det finns flera frågetecken i den kinesiska ekonomin, som har fungerat som draghjälp ur den ekonomiska krisen (i främst Europa och USA), bland annat rädsla för fastighetsbubblar, kraftigt stigande löner och ”valutarörelser”. Internationella valutafonden, IMF, spådde emellertid i slutet av juli att Kinas tillväxt blir 10,5 procent i år. Samtidigt oroas många över återhämtningen i skuldtyngda USA, som är Kinas största exportland. Kina drabbades under juli även av kraftiga översvämningar som beräknas kosta landet hundratals miljarder kronor. Asiens samlade tillväxt stärks dessutom av att Indien spås ha en tillväxt på 8 procent eller kanske mer i år, enligt den indiska centralbankens bedömningar i slutet av juli. Indien brottas dock med en hög inflation.
Sverige klättrar en placering med 18 procent av rösterna, en uppgång med 3 procentenheter. I februari och mars 2009 noterades de högsta röstandelarna hittills med 38 respektive 36 procent. I augusti 2009 var andelen nere i endast 2 procent. Stockholmsbörsens OMXS PI-index steg emellertid med nästan 47 procent under 2009. Mellan årsskiftet och julipejlingen gick index upp med cirka 10 procent, och mellan maj- och julipejlingen steg index med ungefär 6 procent. Många svenska exportberoende börsbolag gynnades av den svagare kronan och låga räntorna under finanskrisens värsta värjningar 2008/2009. Kronan har dock stärkts sedan dess, men bolagens sammanlagda vinster ökar kraftigt i år. Därtill är Sveriges statsfinanser i relativt mycket bra skick, jämfört med flertalet andra EU-länder.
Europa fick 13 procent av rösterna, en ökning med hela 11 procentenheter. Detta är den högsta andelen sedan oktober 2007. Arbetslösheten och budgetunderskotten har stigit kraftigt i många europeiska länder, men recessionen verkar vara över för flertalet. Flera euroländer, som Grekland, Irland, Italien, Portugal och Spanien (PIIGS-länderna) har mycket stora statsfinansiella problem. Grekland hotades av statsfinansiell kollaps, men räddades kortsiktigt i sista stund av övriga euroländer och Internationella valutafonden, IMF, med enorma lån. Den nuvarande krisen visar riskerna med att ha en och samma ränte- och valutapolitik i flera olika länder, som inte ligger i fas (olika finanspolitik/förutsättningar). Det ska påpekas att även Storbritannien har mycket stora problem. EU:s stresstest, som redovisades i juli, underkände bara 7 av 91 undersökta banker, varav ingen var svensk. Testet har dock kritiserats för att ha varit för ”snällt”, men resultatet kan ha bidragit till Pejlingpanelens ökade optimism. Dessutom har Europas klart största ekonomi, Tyskland, börjat växa huggligt och landets arbetslöshet sjunker. Europeiska indexexempel: Brittiska FTSE 100 och franska CAC 40 gick ned med cirka 1 respektive 7 procent medan tyska DAX 30 gick upp med ungefär 4 procent mellan årsskiftet och julipejlingen. Mellan maj- och julipejlingen gick det brittiska och franska indexet sidledes (oförändrat) medan det tyska steg med ungefär 2 procent.
Latinamerika, som domineras av Brasilien, fick också 13 procent av rösterna, en ökning med 3 procentenheter. Brasilianska São Paulo DJ-index steg med cirka 70 procent under 2009, och mellan årsskiftet och julipejlingen gick index dock ned med ungefär 4 procent. Mellan maj- och julipejlingen steg emellertid index med ungefär 3 procent. Det är en bra bit kvar till den senaste toppnoteringen, som noterades i maj 2008. Brasilien är rikt på allehanda råvaror, men bara förhållandevis liten del av ekonomin genereras av export. Under 2010 väntas landets ekonomi växa med omkring 7 procent. Buss- och lastbilstillverkaren Scanias kraftiga vinstlyft första och andra kvartalet i år berodde till stora delar på den starka efterfrågan i just Brasilien. Latinamerika har dock den senaste tiden drabbats av svåra översvämningar och på sina ställen kraftig kyla, som vållat stora skador.
USA nådde upp till 11 procent av rösterna. Detta är en nedgång med 6 procentenheter. USA:s arbetslöshet är den högsta sedan början av 1980-talet samtidigt som det talas om att skattehöjningar måste till för att få bukt med de gigantiska offentliga underskotten och skulderna. Tillväxten verkar inte riktigt ta fart samtidigt som bostadsmarknaden fortfarande är skakig efter kraschen 2008/09. Å andra sidan rapporterar många bolag större orderingång och ökade vinster. Under 2010 har USA-dollarn stärkts en del, speciellt mot euron, vilket visserligen minskar skulderna (i utländskt valuta) men exporten kan bli lidande. Dow Jones industriindex och Nasdaq kompositindex gick sidledes respektive ned med cirka 1 procent mellan årsskiftet och julipejlingen. Mellan maj- och julipejlingen sjönk indexen med ungefär 2 respektive 4 procent.
Östeuropa tappar tre placeringar med 8 procent av rösterna, en nedgång med hela 9 procentenheter. I april var andelen 23 procent. Denna marknad verkar dock ha passerat botten, rent makroekonomsikt. Dragloket Ryssland, som drabbades mycket hårt i finanskrisen på grund av fallande råvarupriser, verkar se ljuset igen. Landets ekonomi växte med 5,4 procent under andra kvartalet jämfört med motsvarande kvartal 2009, vilket var klart bättre än väntat. Russia Trading System Index gick upp med ungefär 4 procent men mellan årsskiftet och julipejlingen. Mellan maj- och julipejlingen gick index upp med cirka 3 procent. Råoljepriset (WTI, USA-dollar) gick ned med ungefär 2 procent mellan årsskiftet och julipejlingen samt upp med cirka 2 procent mellan maj- och julipejlingen. Ryssland har dock under juli och augusti haft svår torka, och i kombination med flera våra bränder har spannmålspriserna skenat i höjden, speciellt för vete.
Japan fick 3 procent av rösterna. Nikkei 225-index hade vid julipejlingens avstämning ditintills gått ned ungefär 8 procent i år. Index är på ungefär samma nivå som för 25 år sedan. Den stora efterfrågan från Kina och andra asiatiska länder satte fart på landets export igen i slutet av 2009 efter ett ras ett år tidigare. Japans ekonomi växte med 1,2 procent under årets första kvartal jämfört med samma period 2009. På årsbasis var BNP-ökningen 4,9 procent. IMF spådde i mitten av juli att landets ekonomi växer med 2,4 procent i år. Japans statsskuld (mestadels inhemska obligationer) är dock mycket hög, och väntas öka till nästan 200 procent av BNP i år. Japans relativt nytillträdde mitten-/vänsterregering har presenterat stora stimulanspaket, men nödvändiga nedskärningar och/eller skattehöjningar kan komma att försenas på grund av bakslag för regeringsblocket i det senaste valet till parlamentets överhus.
Tidningen Aktiespararens Pejlingpanel består av cirka 100 av landets främsta aktieexperter hos banker, försäkringsbolag, fonder, tidningar med flera.