Pejlingpanelen:
Hälsovård rasar när industri rusar

22 procent av dem i Pejlingpanelen som svarat trodde att Industrivaror och -tjänster kommer att gå bäst, vilket är en uppgång med hela 9 procentenheter. Trots att flera stora exportberoende verkstadsbolag har rapporterat kraftigt minskad efterfrågan var rapporterna för andra kvartalet i många fall bättre än genomsnittliga estimat. Flera bolag har nämligen rapporterat positiva valutaeffekter under de senaste kvartalen tack vare den försvagade kronan. Den svenska valutan har emellertid stärkts en hel del de senaste månaderna, i första hand mot om USA-dollarna. Men kanske fler nu tror att efterfrågan på sektorns varor och tjänster har börjat ta fart. Mellan september- och oktoberpejlingen steg sektorn med cirka 4 procent, jämfört med OMXS PI-index som gick upp med omkring 1 procent.

Energi, som omfattar ett ganska litet antal aktier/bolag, avancerar två placeringar med 20 procent av rösterna, vilket också en uppgång med hela 9 procentenheter. Röstandelen är den högsta sedan maj i år. Energisektorn dök under finansturbulensen från hösten 2008 till våren 2009 med cirka 65 procent, men sedan våren har den klättrat upp igen en hel del. Men mellan de senaste pejlingarna gick emellertid sektorn upp med cirka 9 procent. Under samma period steg råoljepriset (Brent, i USA-dollar) med ungefär lika mycket.

Informationsteknik (IT) ökar med 6 procentenheter till 14 procent, vilket är den högsta noteringen sedan pejlingen gick över till börsens sektorindelning i oktober 2008. I december 2008 var sektorns andel endast 2 procent. Det har bland annat rapporterats att även indextunga Ericsson känner av lågkonjunkturen. Dollarns försvagning slår också mot bolaget. Dessutom ökar konkurrensen från kinesiska företag snabbare än vad konkurrensen minskat från västerländska bolag, som fått problem i finanskrisens spår. OMXS IT-index gick ned med cirka 2 procent mellan september- och oktoberpejlingen. Nu tror alltså betydligt fler av Pejlingpanelens medlemmar på sektorn, som inte alls utvecklades lika starkt som OMXS PI-index mellan årsskiftet 2008/2009 och mitten av oktober – cirka 25 mot 40 procent.

Finans och fastighet, som delade förstaplatsen med 21 procent av rösterna i förra pejlingen, minskade i oktoberpejlingen till 14 procent. Detta är samma andel som i augustipejlingen. Efter ett antal nyemissioner i storbanker och flera tecken på att botten i sektorn tycks vara passerad har den ditintills gått mycket starkt i år. Det har dock uppstått nya problem i Baltikum – politiskt bråk kring ekonomiska nedskärningar och ekonomisk reglering. Mellan september- och oktoberpejlingen gick sektorn ned med omkring 2 procent.

Hälsovård, som i septemberpejlingen också hamnade i topp med 21 procent av rösterna, rasar nu ned till 12 procent. Detta är den lägsta noteringen sedan mars i år. Färre verkar alltså tro att det blir turbulent på börsen framöver eftersom sektorn ofta anses som ”ganska säker” i nedgångar. Mellan september- och oktoberpejlingen gick både hälsoindex ned med cirka 1 procent. Noterbart är att indextunga Astra Zeneca gick ned med omkring 12 procent mellan mitten av juli och mitten av oktober.

Sällanköpsvaror och -tjänster fick 6 procent av rösterna, en uppgång med 2 procentenheter. Även detta är den högsta noteringen sedan pejlingen gick över till börsens sektorindelning i oktober 2008. Lågkonjunkturen slog inledningsvis mycket hårt mot sektorn. Mellan april- och augustipejlingen gick index emellertid upp med cirka 30 procent, men mellan augusti och oktober var det kräftgång. Mellan september- och oktoberpejlingen steg index med cirka 2 procent. I denna lågkonjunktur verkar det som att det är de svenska konsumenterna som driver ekonomin (får sägas vara unikt). Export- och tillverkningsindustrin har det fortfarande mycket kämpigt på efterfrågesidan, men privatpersoner gynnas mycket av att skatterna sänkts och att räntorna är rekordlåga. På börsen ditintills i år (mitten av oktober) har exempelvis kläd-, rese- och vitvarubolag gått mycket starkt.

Dagligvaror, som innehåller ett relativt litet antal aktier/bolag, fick också 6 procent, en minskning med 3 procentenheter, och är en lika hög andel som i februari i år. Finansoron och den inledande lågkonjunkturen pressade även ned denna sektor, men den har repat sig ganska bra under 2009. Mellan september- och oktoberpejlingen steg Dagligvaror med cirka 5 procent. Noterbart även denna gång är att exempelvis det globalt inriktade (speciellt Östeuropa) Oriflame Cosmetics (smink) ditintills gått mycket bra under 2009 medan Axfood (detaljhandel/matförsäljning) och Hakon Invest (investment, största ägare i ICA) utvecklats granska dåligt i förhållande till index.

Telekomoperatörer, som inkluderar ganska få aktier/bolag, fick 4 procent av rösterna, vilket är en halvering – nedgång med 4 procentenheter. Detta är den lägsta noteringen sedan april i år. Trots att operatörerna sammantaget är i bättre skick än efter IT-kraschen i början av 2000-talet har sektorn hittills inte utvecklats lika bra som OMXS PI-index i år. Mellan september- och oktoberpejlingen gick sektorn ned med ungefär 1 procent. Teleoperatörerna sägs vara relativt konjunkturokänsliga, men de stora drakarna brottas med stora investeringskostnader, prispress och politisk osäkerhet i en del länder där man är verksam i, som till exempel Ryssland. Noterbart även denna gång är att Kinnevikssfärens Millicom och Tele 2 under 2009 ditintills utvecklats mycket bättre än Telia Sonera.

Material fick endast 2 procent av rösterna, en nedgång med 3 procentenheter, och är det är den lägsta noteringen sedan maj i år. Sektorn har hittills utvecklats mycket bra i år, klart bättre än OMXS PI-index. Sektorn steg omkring 3 procent mellan september- och oktoberpejlingen. Den flytande kronan, som har försvagats en hel del – speciellt mot euron – sedan oktober 2008, har gett konkurrensfördelar. Men kronan har emellertid förstärkts mycket dollarn det senaste halvåret. Att efterfrågan har börjat återvända hos bland annat gruv- och metallindustrins kunder märks på aktiekurserna på Boliden, Lundin Mining och SSAB – uppgångar på mellan 50 och 350 procent. De två stora besvikelserna hittills i år är det stora pappers- och skogsbolagen Holmen och Stora Enso.

Tidningen Aktiespararens Pejlingpanel består av cirka 100 av landets främsta aktieexperter hos banker, försäkringsbolag, fonder, tidningar med flera.