Proffsen gör det mesta rätt i år och leder stort före övriga portföljer och index, med en avkastning på 14 procent sedan årsskiftet. Ericsson, Hexagon och Sandvik steg, inräknat utdelningar, med runt 5 procent. Nio aktier gick bättre, och endast SCA, normalt det stabilaste skogspapperet tack vare hygienrörelsen, backade mer än index.
H&M finns, för ovanlighetens skull, bland de fyra aktier som lämnar. Atlas Copco, Hexagon och Tele 2 levererade alla kvartalsresultat i linje med eller bättre än förväntningarna men får också respass. SEB och Volvo skrällde i sina rapporter, och aktierna har efter rekylen i maj kommit ned på låga, köpvärda kurser igen. Skanska har noterat ett trendbrott i orderingången, vilket lovar gott inför fortsättningen. Meda har gjort en djupdykning från nivån 80 kronor efter sin kvartalsrapport, och proffsen passar på att fyndköpa.
Teknikerna prickade in Axis, som steg 12 procent till målkursen. Samtliga övriga aktier sjönk 2–5 procent till sina stoppkurser och såldes. Resultatet blev därmed relativt bra.
JM, SSAB och Trelleborg blir kvar. Övriga aktier är nya. Teknikerna har en försiktig inställning till börsen efter skrällarna i maj. Det märks på tre sätt. Aktierna har strama tyglar, med stoppkurser bara 3–6 procent under aktuella kurser och målkurser bara 5–9 procent upp (undantaget JM, vars målkurs ligger 11 procent uppåt). För det andra har XACT Bear tagit plats i portföljen, och för det tredje tillhör alla aktierna storbolag, som bättre än mer illikvida aktier i mindre bolag brukar stå emot när det blåser på marknaden.
Basportföljen hade inte en enda bra aktie under perioden. Sämst gick det för Billerud, vilket förvånar med hänsyn till bolagets goda lönsamhet och mycket starka balansräkning. Också Ratos föll med 20 procent, men inräknat direktavkastningen på 4,5 procent blev nedgången 14 procent. Bytet från Astra Zeneca till Skistar blev ingen kortsiktig framgång, men halvårsrapporten i juni kan ändra på det.
Securitas klarade sig hyggligt i perioden, men bolaget växer inte i år och kämpar för att hålla uppe marginalerna. Vi passar på att fånga upp Sandvik till lägre kurs än inför bolagets kvartalsrapport, som hörde till de bästa bland verkstadsbolagen. Sandvik gör ett lika kraftigt resultatlyft som fjolårets bedrövelser därvid. Med omfattande besparingar och bibehållen tillverkningskapacitet är vinstpotentialen stor, och signalerna siar om att efterfrågan nu stärks i rask takt.
Den senaste månaden var inte bra för Gästportföljen. Med bara fem aktier under en rapportperiod i en labil aktiemarknad kan avvikelserna från index bli stora. Både Lundin Mining och Nokia har inlett 2010 med ett svagt kvartal och dämpade utsikter. Aktierna föll med 20 procent. ABB nådde inte heller förväntningarna, och aktien dök raskt med 10 procent. H&M och Swedbank har inlett året starkt, likväl har aktierna fallit med index.
Sencykliska ABB ger exponering mot tillväxtmarknader och stannar liksom Swedbank, som fått kontroll på situationen i Baltikum och Ukraina och är en uppköpskandidat. Nykomlingen Alfa Laval är också sencykliskt och verksamt på tillväxtmarknader. Höglönsamma SKF har sedan kvartalsrapporten höjt utsikterna, och Volvo bör få en extra skjuts uppåt från USA-marknaden, där det är hög tid att förnya lastbilsflottan.