Kontrollera riskerna. Så lyder det tredje budordet i Aktiespararnas Gyllene regler (se sidorna 16/17). Och vägen till god riskkontroll går via receptet ”köp 10–15 aktier i 5–6 olika branscher”.
Riskspridning är en grundbult i alla sparandesammanhang, och det gäller i högsta grad för aktier, som per definition är riskfyllda placeringar, åtminstone när det handlar om sparande på kort sikt.
För den som ska spara ihop till ett bilbyte inom något år eller kanske ser fram emot att göra drömresan till sol och värme nästa vinter är det överhuvudtaget inte rekommendabelt att välja aktier som sparform. Med en så kort placeringshorisont gäller bankkontot.
Men när det avser placeringar på två, tre års sikt och däröver blir aktier allt intressantare. Ju längre sparhorisonten är, desto större andel av det totala sparandet bör placeras i aktier eller andra, aktierelaterade, instrument.
Svenska aktieägare är faktiskt usla på att sprida innehaven i sina portföljer. Genomsnittet ligger så lågt som på knappt tre aktieslag. Visserligen kan man genom placeringar i brett placerande investmentbolag få en riskspridningseffekt utan att placera i ett tiotal olika bolag, men för den som vill komponera sin portfölj helt efter eget huvud och inte låta sig styras av investmentbolagens placeringsfilosofier och val av bolag krävs ett portföljtänkande.
Hur skapar man då en aktieportfölj värd namnet? Svaret på frågan beror på en rad olika faktorer: Hur riskvillig är du? Vilket är målet med ditt sparande? Hur lång placeringshorisont har du? Hur mycket tid och intresse kan du ägna åt portföljen? Det är bara några av de centrala frågorna du bör ställa dig.
Allmänt sett kan dock sägas att du till exempel inte ska välja aktier som är beroende av samma omvärldsfaktorer, kanske känslighet för räntehöjningar, USA-dollarns utveckling eller den svenska exportindustrins förutsättningar. Har du till exempel aktier som bara är dollarrelaterade kan du förvisso tjäna stora pengar på en kraftig dollaruppgång, men du kan också gå på en riktig smäll om dollarn rasar i värde. Och då har du helt enkelt en dålig riskspridning i din aktieportfölj.
På de följande sidorna presenterar vi tankarna bakom tre olika portföljförslag/strategier. De tre portföljerna har helt olika utgångspunkter i sina placeringsstrategier:
- Chans/risk
- Tillväxt
- Avkastning
Frågan du måste ställa dig är vilken sorts investerare du är. Är du en chanstagare bör du titta lite närmare på Chans/risk-portföljen. Tillhör du dem som litar på att tillväxten i ekonomin ska ge dina aktier en skjuts uppåt i värde kan du kika på Tillväxtportföljen. Är du en placerare som nöjer dig med en direkt-avkastning som slår obligationsräntan, vilket är Avkastningsportföljens mål, kanske du hittar dina guldägg där.
I fjolårets novemberbilaga presenterade vi tre portföljförslag med dessa etiketter. Index sjönk med 35,7 procent, utdelningar inräknade, under den nära ett år långa mätperioden från 2 november 2007 till avstämningsdagen den 7 oktober 2008. Bara Avkastningsportföljen klarade sig bättre än index, vilket är en ganska logisk utveckling under ett så uselt börsår som det vi har bakom oss.
Så här gick det:
Tillväxtportföljen: 0,4 procentenheter sämre än index. Tre aktier, Tradedoubler, Orc Software och -Nokia, tappade mer än halva sina börsvärden.
Chans/risk-portföljen: 6,8 procentenheter sämre än index. Fem aktier, Gunnebo, Lundin Mining, Micronic, Odd Molly och Readsoft, sjönk med mer än 50 procent.
Avkastningsportföljen: 5,6 procentenheter bättre än index. Ingen akties värde halverades. Sämsta utfallet hade Midway med –45,9 procent. n