Pricer är ett bolag som utvecklar elektroniska hyllkantsetiketter som gör det möjligt för butikerna att enkelt justera priser i realtid. Teknologin har funnits under en lång tid men det är de senaste åren som bolaget börjat visa lönsamhet. Fredrik Berglund som tidigare varit chef för Tele2 Sverige kom in som ny VD för Pricer för drygt ett år sedan.
Det är tydligt att hans viktigaste uppgift är att öka försäljningen. Pricer har under hans ledning gått från att vara ett teknikbolag till ett säljbolag och den inställningen genomsyrar även deras försäljningsargument gentemot kunderna.
Omkring 5-7 procent av prismärkningarna i hyllorna är felaktiga, vilket medför att butikens kunder klagar vid kassan och butiken riskerar böter. Om butikerna använder Pricers system så effektiviserar de sin prissättning, sänker kostnaderna och får nöjdare kunder. Ett klockrent säljargument, och det syns på de finansiella siffrorna att kunderna nappar.
Den globala marknaden för digital hyllkantsmärkning beräknas växa med 30 procent per år, vilket Pricer kommer att överträffa med bred marginal det kommande året. Priset som bolaget får betala för denna tillväxt är lägre marginaler. Även valutaeffekter och en mindre gynnsam produktmix har haft negativa effekter.
Dessutom har Pricer troligtvis erbjudit lite mer förmånliga priser vid upphandlingar av nya pilotorder som inneburit lite lägre marginaler. Men VD:n är samtidigt tydlig med att bolaget ska fortsätta visa lönsam tillväxt, och att lönsamheten är en nyckel till fortsatt expansion.
Free2move är ett annat bolag som deltog på forumet. De genomgår en omvandling från ett renodlat teknikbolag till ett produktbolag. Free2move har haft en tung investeringsperiod och satsat på att ta fram en ny kommunikationsprodukt HIOD som riktar sig mot cykelmarknaden. Produkten är den första i raden av nischade tillbehör inom sporttillbehörsmarknaden.
Anledningen till att bolaget väljer att rikta in sig i mindre nischade segment är för att undvika alltför hård konkurrens. Men cykeltillbehörsmarknaden är trots allt rätt stor då den uppgår till omkring 30 miljarder kronor enbart i Europa och lyckas Free2move ta en bråkdel av denna marknad så kommer bolaget vara av en helt annan storlek än idag.
Första steget mot att bli ett globalt företag har tagits då ett samarbete inletts med en av världens största cykelhjälmtillverkare. Det kommande året kommer avgöra om det bär eller brister.
Moberg Derma är ett ungt läkemedelsbolag som brukar föras in under rubriken ”Specialty Pharma”. Med det menas att fokus snarare ligger på kommersialisering av produkter än på riskfylld tidig forskning. I Mobergs fall kompletterar Redeye beskrivningen med att nämna att bolaget arbetar med befintliga och redan godkända originalsubstanser där patenten oftast gått ut, vilket minskar risken betydligt i utvecklingen.
Mobergs konkurrensfördel är att de använder dessa substanser i nya formuleringar för att därigenom skapa nya och bättre produkter jämfört med originalläkemedlen. Baserat på detta kan Moberg erhålla nya patent.
Bolagets första produkt, Nalox mot nagelsvamp, lanserades under slutet av 2010 och har på kort tid skapat en ledarposition på den nordiska marknaden. Som alltid höll Mobergs VD, Peter Wolpert en solid och bra presentation. Bland de många frågorna dök just patentfrågan upp flera gånger.
Redeye beskriver sin syn på det hela genom att ställa en motfråga som ställer problematiken på sin spets. Hur viktiga är patent för produkter som Coca Cola och Pepsi? Svaret är naturligtvis; inte alls! Eller, varför väljer så många människor att köpa Alvedon när det finns betydligt billigare produkter som innehåller exakt samma aktiva substans?
När det gäller Nalox, som är en så kallad OTC-produkt, är det framför allt frågan att bygga ett starkt varumärke som är viktigt och om patenten går ut 2014 eller 2032 betyder mindre. Mobergaktien har utvecklats ungefär som index sedan noteringen i maj, vilket får ses som godkänt med tanke på den låga likviditeten och bolagets storlek.
Redeyes fundamentala värde ligger på 48,3 kronor per aktie, men rabatten gentemot detta värde ligger högt för branschen som helhet. Den lägre risken i Moberg talar dock för att denna rabatt bör vara relativt lägre.
Ytterligare ett Life Science-bolag som medverkade var Probi. Probi står bakom en rad kända konsumentprodukter, bland annat ProViva. Det handlar således om så kallad probiotika, det vill säga, tillförsel av ”goda” bakterier för att skapa välbefinnande i någon form.
När det gäller Probi har de en bakteriestam kallad Lp200v och det som skiljer Probi från många andra bolag som håller på med liknande saker är att bolaget genomför omfattande kliniska studier. Probi har två verksamhetsområden: livsmedel/functional food och kosttillskott där bägge områdena har ett fokus på två behandlingsområden, mage och immunförsvaret.
På livsmedelsidan tecknade Probi för cirka ett år sedan ett 10 årigt avtal med livsmedelsjätten Danone om de globala rättigheterna (ex Nordamerika) till Lp200v i juicedrycker.
Bolagets fokus därefter har framför allt legat på kosttillskotten där produkter som Probi Mage och Probi Frisk snabbt blivit försäljningsraketer på den svenska marknaden, där de hittills lanserats. Flera lanseringar väntar utanför Sverige genom partners. Affärsmodellen liknar Moberg Dermas, där Probi levererar produkt med god avans till distributörer.
Nya vindar blåser dock i Europa när det gäller vilka hälsopåstående som får göras. Den europeiska myndigheten, EFSA, har ställt höga krav och Probi håller nu på att komplettera sina redan stringenta studier för att behaga EFSA. Om Probi får grönt ljus från myndigheten är det ett stort steg framåt och ställer Probi i en unik position, där jättar som Danone fått se sina ansökningar avslagna.
Vad är då Probi värt? Redeye har i dag ingen officiell bevakning på bolaget men en jämförelse med BioGaia kan vara på plats. BioGaia ligger några år före Probi i mognad och har en högre lönsamhet än Probi, men Redeye tycker ändå att det kan ge en riktning på vad som är möjligt för Probi.
