Redeye analys:
Nedgången i Ericsson överdriven

Redeye anser dessutom att Q2-rapporten var klart godkänd, vilket gör att Ericssons aktieras är en överreaktion, speciellt då tillväxten framöver kommer att vara fortsatt god.

Försäljningstillväxten inom Ericsson Networks kommer ligga på cirka 20 respektive 10 procent för Q3 och Q4, enligt Redeye. Tillväxten drivs framförallt av ökad mobil datatrafik från smarta mobiltelefoner som Apple, Samsung och HTC. Ericssons såg redan under första kvartalet att detta inträffade då bolagets intäkter inom Networks ökade med hela 35 procent.

Således verkar det som om tillväxten är tillbaka i telekombranschen och Redeye tror dessutom att detta kan fortsätta i flera kvartal, kanske i flera år. Som en bekräftelse på detta kom det i månadsskiftet augusti/september marknadssiffror från Dell Oro Group om att försäljningen av telekomutrustningar ökade globalt sett med 25 procent under andra kvartalet.

Dessutom indikerar marknadsfirman att tillväxten för Ericssons huvudsegment framöver kommer fortsätta att vara hög. Dell Oro nämnde också att Ericsson tog marknadsandelar under Q2 från 36,1 procent till 37,9 procent vilket är klart positivt.

Förvisso skakas världen av en global oro men då Ericssons kunder, operatörerna, har en mycket stabil affärsmodell där deras intäkter är väldigt pålitliga även i orostider, så tror vi att Ericsson kommer klara nedgången relativt bra.

Ericssonaktien värderas idag till cirka 12x 2011-års vinst och Redeyes DCF-värde är oförändrat 95 kronor/aktie. Således ser Redeye fortsatt en mycket intressant uppsida i aktien. Bolagets Q3-rapport kommer den 20 oktober.

Analytiker: Greger Johansson
www.redeye.se.

Om du är medlem i Aktiespararna och kund hos Aktieinvest (www.aktieinvest.se) får du Redeyes veckobrev Trends gratis. Veckobrevet innehåller bland annat aktie- och sektoranalyser.