Redeye-analys:
Säkerhetsaktie jagar grönt ljus

Sensys Traffic (2,70 kronor) säljer radarutrustning för övervakning av trafik. Med draghjälp från en växande marknad och ökad acceptans för fartkameror väntas Sensys växa i snabb takt under kommande år.

Bolaget affärsidé är alltså att utveckla och sälja radarsensorer och utrustning för trafikövervakning till bil- och järnvägstrafik. Målet är att bli ledande inom området avancerade trafiklösningar.

Bolaget har i dag produkter och lösningar som kan tillämpas inom flera olika områden, men de viktigaste är hastighets- och rödljuskontroll. Samtliga system utgår emellertid ifrån radarsensorn, som är den tekniska kärnkompetensen i bolaget. De två produkter som hittills har stått för i stort sett hela försäljningen är så kallade fart- och rödljuskameror.

Sensys Traffic har en god orderstock på 150 miljoner kronor, som ska levereras under 2009. Redeye har i sina prognoser räknat med att försäljningen ökar med 30 procent jämfört med 2008. Under 2009 väntas flera avgörande upphandlingar, vilka kan medföra att orderstocken fylls på ytterligare.

Redeye har i sitt scenario räknat med att bolaget kommer att möta sitt tillväxtmål. Analysföretaget tycker även att aktien erbjuder bra risk/utdelning, där utfallet kan bli betydligt bättre än vad Redeye räknat med.

Utifrån Redeyes kassaflödesmodell är värdet på aktien 3,10 kronor per aktie. Om bolaget klarar att leverera mer än vad som prognostiserats ökar värdet på aktien. Sensys Traffic har inte satt några lönsamhetsmål och rörelsemarginalen har också varierat varför Redeyes värdering ska ses som konservativ. En längre fullständig analys av bolaget
finns på www.redeye.se.

Analytiker: Jan Glevén

Om du är medlem i Aktiespararna och kund hos Aktieinvest (www.aktieinvest.se) får du Redeyes veckobrev Trends gratis. Veckobrevet innehåller bland annat aktie- och sektoranalyser.