Redeye-analys:
Verkstadsvinster ökar kraftigt

Verkstadsbolag har generellt sett haft en stark återhämtning på börsen. Värderingen för de större bolagen 2010 ligger på genomsnitt P/E-talet 16,5. Detta är något över genomsnittet för Stockholmsbörsen, som ligger på P/E-talet 15 för 2010. För verkstadsbolagen väntas vinsten öka kraftigt under 2011, och värderingen hamnar i linje med index med ett P/E-tal strax under 13.

Redeye har tagit fram en lista (per den 23 juni) över de största verkstadsbolagen, och bolag med högsta respektive lägsta P/E-tal har valts ut. De högst värderade bolagen återfinns på den finska börsen. De finska verkstadsbolagen väntas öka vinsten kraftigast mellan 2010 och 2012, vilket kan förklara den höga värderingen.

Det svenska bolaget Lindab dyker upp på listan som ett av de högst värderade. P/E-talet för Lindab uppgår till 15,6 för 2011, men bolaget väntas också öka vinsten kraftigt under 2010–2012 (drygt 60 procent).

Bland de lägst värderade verkstadsbolagen återfinns en rad svenska bolag. B&B Tools och Saab är några av de bolag som är lågt värderade. Flertalet har karaktären av att antingen vara ”handelsbolag” eller med ”spretig” verksamhet. Några av bolagen kan även ses som rena defensiva val. Exempelvis Saab, som har en stor del inom försvarsmateriell, är ett defensivt val.

Sammanfattningsvis är värderingen hög inom verkstad, men vinsterna väntas också öka kraftigt. Detta kan ses nedan i diagrammen över prognosförändringar för de svenska bolagen. Det är tydligt att marknaden har tagit sikte på 2011, som väntas bli ett normalår för verkstadsbolagen. För att undvika bakslag måste därmed bolagen visa upp successiva förbättringar i de kommande rapporterna.

Analytiker: Jan Glevén och Hjalmar Ahlberg, www.redeye.se.

Om du är medlem i Aktiespararna och kund hos Aktieinvest (www.aktieinvest.se) får du Redeyes veckobrev Trends gratis. Veckobrevet innehåller bland annat aktie- och sektoranalyser.