SEB Enskilda:
Köpläge i Lundin Petroleum

På SEB Enskildas oljeseminarium den 16 december i Stockholm, gav Lundin Petroleums VD Ashley Heppenstall en positiv presentation av både utvecklingen under 2011 och utsikterna för 2012 och därefter. 2011 års produktion bör sluta i den övre delen av guidningen om 31.000-34.000 fat per dag.

Det framgår av en analys på måndagen.

”Vi ser den senaste tidens rekyl i aktien som ett utmärkt tillfälle att komma in i ett tillväxtbolag med både kortsiktiga och medellångsiktiga kurstriggers”, skriver SEB Enskilda.

Den pågående utvärderingsborrningen i Avaldsnes 16/5-2 har blivit något försenad på grund av en storm i Nordsjön, men är fortfarande planerad att träffa målreservoaren innan årets slut.

”Bolagets resursuppskattning för PL 501 om 800.000-1.900.000 fat per dag inkluderar inga volymer för den södra delen av fältet, så alla oljefynd i den nuvarande brunnen kommer automatiskt att utlösa en resursuppgradering. Företaget är också fortfarande övertygat om att alla utvecklingskostnader kan vara lånefinansierade”, skriver SEB Enskilda.

Statoil (som också presenterades vid SEB Enskildas seminarium) och Lundin Petroleum är båda inne på en snabb utbyggnad av Avaldsnes / Aldous, och operatörskapet är inte en tvistefråga. Utbyggnadsborrningskostnaderna kommer sannolikt att mildras genom användning av så kallade ”jack up” riggar.

För Luno går diskussionerna med partnern Draupne framåt, men ingen tidtabell för ett klartecken har nåtts.

”VD förväntade grovt att Luno / Apollo oljeproduktionen kommer att vara närmare 100.000 fat per dag än 60.000 fat per dag efter 2016. Vi antar nu 82.500 fat per dag”, skriver SEB Enskilda.

I Malaysia räknar Ashley Heppenstall med att de senaste gasfynden kommer att bli kommersiella. I Frankrike innebär skifferolja potentiellt betydande värdeökning när miljöfrågorna behandlats.