Swedbank höjer Atlas Copco till köp

Swedbank höjer rekommendationen för Atlas Copco till köp från tidigare neutral. Riktkursen höjs till 180 kronor från tidigare 175 kronor. Tack vare en överraskande stark rapport höjer Swedbank sina VPA-estimat med 4 procent för 2012 och 2013.

Det framgår av en analys daterad den 1 februari.

”En försiktigt hållen framtidsbedömning orsakade kursnedgång och vi uppgraderar till Köp (Neutral). Vi känner oss säkra på att den globala tillväxten kommer att återhämta sig, även om Atlas Copco är osäkert på om man kan upprepa den rekordstarka orderingången i Q4 förra året i Q1 i år”, skriver Swedbank.

Orderingången ökade 14 procent organiskt (å/å) och utföll 3 respektive 5 procent bättre än vad Swedbank och konsensus estimerat. Förklaringen är främst en orderingång betydligt över förväntningarna i gruvdivisionen, men även inom industriteknik.

Atlas Copcos framtidsbedömning fortsätter att vara försiktigt hållen och pekar på lägre efterfrågan på kort sikt. Den starka orderingången i Q4 för särskilt gruvdivisionen blir svår att upprepa i Q1 och Atlas Copco uttrycker också viss osäkerhet gällande efterfrågan på stora kompressorer och byggmarknaden är fortsatt svag.

”Vi har nedjusterat den organiska försäljningstillväxten för 2012 till 2,5 procent (3 procent), följt av försiktiga 5,5 procent och 6,5 procent för 2013 och 2014. Vi har dock höjt rörelseresultatet för 2012 och 2013 med 1 procent och 2 procent. Vinsten per aktie ökar därmed med 4 procent, stöttad av en procentenhet lägre skatt (25 procent kontra 26 procent).