Välkommen till Aktiespararna!
Swedbank höjer rekommendationen för Billerud till köp (neutral) och höjer riktkursen till 70 kronor (60).
Det framgår av en analys daterad den 2 februari.Billeruds vinst under fjärde kvartalet drabbades av svåra marknader och den kortsiktiga utvecklingen är en smula oklar. Förvärvet av UPM:s förpackningsdel för 1,2 miljarder kronor är dock en framtida vinstdrivare.
”Här finns potential att lyfta VPA med 1,20 SEK (20 procent) 2013/14 och göra bolaget mindre cykliskt”, skriver Swedbank.
UPM:s förpackningsdel har försäljning på cirka 2 miljarder kronor, EBITDA på cirka 165 miljoner kronor, EBITDA-marginal på 8,2 procent.
Kontantpriset på 130 miljoner euro implicerar en EBITDA-multipel på runt 7.
Billerud bedömer att transaktionen lyfter VPA med 1,20 kronor, när de förväntade synergierna på 30 miljoner kronorna slagit igenom fullt från slutet av 2013.
”Affären väntas vara slutförd Q2 2012 och vi har inkluderat preliminära siffror för transaktionen från det andra halvåret 2012. Vi höjer våra VPA-estimat med cirka 0,90 SEK (15 procent) för 2013. Efter affären har Billerud fortfarande en stark balansräkning ochhandlas på blygsamma P/E 8-9 för 2013-14”, skriver Swedbank.
Ditt namn Din e-postadress
Kompisens namn Kompisens e-postadress
Tack för din rekommendation!
Du måste logga in för att rekommendera.
Du kan bara rekommendera en artikel en gång.
Genom att kommentera godkänner du våra villkor.
Här kan du kommentera artiklar på Aktiespararnas webbplats. Du kan analysera och kritiskt granska innehållet. Sakliga, fyndiga och välskrivna kommentarer för debatten framåt.
Aktiespararna har rätten att ta bort kommentarer som är opassande eller som inte följer Sveriges lagar.
Kommentarerna får inte innehålla:
Skribenter garanteras anonymitet. IP-adresser kan dock lämnas ut om polis/åklagarmyndighet eller domstol så kräver.