Swedbank väntar starka substansvärden från Investor
och Kinnevik

Swedbank förväntar sig att Investor rapporterar ett starkt substansvärde, positivt påverkat av exponeringen mot Private equity. Fokus kommer att ligga på föreslagen utdelning och vi förväntar oss att denna höjs till solida nivåer på över 4 procent. Hög rabatt, positiv påverkan från onoterade innehav och strukturellt högre utdelning är även fortsatt de främsta drivkrafterna. Swedbank i upprepar Starkt Köp och höjer riktkursen till 157 kronor (155).

Swedbank tror även att Kinnevik rapporterar ett starkt substansvärde, till vilket banken adderar en positiv revidering av Korsnäsestimaten och en omvärdering av Groupon från tredje kvartalet. Utdelningen är huvudfokus enligt Swedbank som förväntar sig en avsevärd höjning, föranlett av inflöden och en stark finansiell position. Swedbank upprepar Köp och riktkursen 162 kronor.

Swedbank upprepar Neutral på Industrivärden, men höjer riktkursen till 90 kronor (83) inför rapporten för det fjärde kvartalet. Substansvärdet har redan meddelats så huvudintresset kommer följaktligen att koncentreras kring föreslagen utdelning, med risk för negativa implikationer för konverteringskurserna. Swedbank föredrar att köpa portföljbolagen snarare än Industrivärdenaktien, på grund av höga risker i samband med belåningen och banken förväntar sig att rabatten ökar.