Kullagerkoncernen SKF blev det första tunga svenska verkstadsbolaget att publicera sina siffror för det andra kvartalet.
SKF rapporterade ett resultat före skatt på 2.446 miljoner kronor i andra kvartalet, vilket var en ökning med 19 procent jämfört med samma kvartal i fjol, men knappt 2 procent sämre än analytikernas förväntningar.
Försäljningen steg med 6 procent till 16,7 miljarder kronor, men det var 3 procent lägre än analytikernas förväntningar.
Bolagets rörelseresultat var svagare än väntat, främst beroende på mer negativa valutaeffekter än vad som var prognostiserat för kvartalet, framgår det av en rapportkommentar från JP Morgan.
SKF spår att efterfrågan blir något högre i tredje kvartalet jämfört med andra kvartalet, justerat för normalt säsongsmönster.
Tillverkningsnivån kommer vara påtagligt högre i tredje kvartalet jämfört med samma kvartal i fjol.
SKF har ett rörelsemarginalmål på 15 procent vilket bolaget lyckat leva upp till sett till det första halvåret av 2011. Ackumulerat det första sex månaderna ligger SKF:s rörelsemarginal på 15,3 procent. Även om SKF nu har viss marginal ned till 15-procentsstrecket, är bolagets VD Tom Johnstone varken mer eller mindre säker på att marginalmålet nås detta år, än vad han var vid kapitalmarknadsdagen i maj, då han senast kommenterade saken för SIX.
Positivismen verkar dock ha höjts jämfört med hur det såg ut vid utgången av 2010.
– Vid slutet av förra året sa vi att det väntades bli svårt att höja ribban till 15-procentsnivån med tanke på de investeringarna vi gör. Men som jag sa väldigt tydligt så ger vi aldrig upp målet. Så är det fortfarande. Med tanke på den motvind vi möter i form av råmaterial och valuta lyckas vi fortfarande ligga över målet, så jag tycker vi gör ett bra jobb, säger Johnstone till SIX.
SKF:s aktie föll tillbaka med 4,9 procent till 174 kronor under fredagen.
SKF:s rörelseresultat påverkades negativt av valutor och lägre volymer inom Automotive i det andra kvartalet. Morgan Stanley ser de faktorerna som tillfälliga och med beaktande av de positiva utsikterna väljer banken att hålla sina estimat för 2011-2012 i stort sett oförändrade. Rekommendationen övervikt och riktkursen 212 kronor upprepas därmed. Det framgår av en färsk analys.
JP Morgan däremot har svårt att se några estimatuppgraderingar i spåren av SKF:s delårsrapport. Bolagets rörelseresultat var svagare än väntat, främst beroende på mer negativa valutaeffekter än vad som var prognostiserat för kvartalet. Investmentbanken ser också en liten besvikelse i försäljningen, som kom in oförändrat jämfört med föregående kvartal. Det framgår av en rapportkommentar från banken. JP Morgan tycker även att utsikterna om en något högre efterfrågan sekventiellt, säsongsrensat, är en liten besvikelse.
Nyhetsbyrån SIX/ aktiespararna.se