Sedan förra uppdateringen av Fondportföljen har de flesta av världens aktiemarknader haft en händelselös utveckling. Portföljens världsindex, som inkluderar såväl de industrialiserade områdena som tillväxtregionerna, backade med 1,5 procent under månaden.
Oron för konjunkturutvecklingen skrämmer investerarna, och ingen vågar helhjärtat ta några större aktiepositioner. I ett sådant klimat är det ytterst viktigt att man selektivt väljer de tillgångar, marknader och branscher som ändå kan klara sig.
Fondportföljen har haft en del likvida medel sedan ett tag tillbaka och har haft nytta av denna likviditet när det varit oroligt på börserna. Detta har gjort att portföljen klarat sig bättre än index den senaste tiden.
Om man tittar på utvecklingen för de enskilda innehaven i portföljen har alla utom två gått ned, i varierande grad, under månaden. De två fonder som hållit sig över nollstrecket är HQ Emerging Markets (1,1 procent) och Länsförsäkringar Fastighetsfond (0,1 procent).
Sämst bland dem som gått ned under månaden är SPP Aktieindex Sverige, som till följd av den allmänna nedgången för den svenska marknaden har backat med 6,0 procent. Simplicity Norden är näst sämst, med en nedgång på 4,3 procent, följd av Simplicity Afrika (–3,1 procent), Fidelity United Kingdom (–3,1 procent) och Folksam USA (–2,9 procent).
För övrigt har de fem återstående fonderna i Fondportföljen inte gjort några stora rörelser. Som det ser ut nu är dock osäkerheten för den framtida utvecklingen ganska stor, vilket kan ge negativa effekter framöver. Därför har vi gjort en del omplaceringar, som resulterat i att vi minskat risken i portföljen genom att signifikant öka andelen kassa.
Vi har sålt två fonder helt: Simplicity Norden och Folksam USA, där den första gav en förlust på 7,7 procent sedan köpet och den andra en mindre uppgång på 1,7 procent.
Vidare har vi minskat innehaven i fyra fonder. East Capital Östeuropa har halverats till 5,1 procent av portföljen, Fidelity United Kingdom gått ned till 2,1 procent av portföljen, Morgan Stanley Japan halverats till 4,8 procent av fonden, och i SPP Aktiefond minskar vi till 3,3 procent av portföljen.
Det blir inga nya köp efter dessa försäljningar, och nu står kassan för 51 procent av portföljen. Hur världens börser och Fondportföljen utvecklas framöver får vi en uppdatering av i nästa nummer av tidningen, som kommer den 8 oktober.
