Sedan vändningen för värl-dens börser i mitten av juni 2006 har återhämtningen för olika marknader och branscher skett med varierande styrka. Fondportföljen har hängt med i den allmänna uppgången, utan någon tillbakagång de fem senaste månaderna, och har nu slagit nytt rekord sedan den introducerades. Den totala avkastningen så här långt är 15,5 procent.
Världsindex räknat i svenska kronor (portföljens index) har däremot inte varit lika framgångsrikt i denna uppgång. Det finns två huvudsakliga skäl till detta: USA och Japan.
Medan amerikanska aktier, i dollar räknat, haft en god utveckling de senaste månaderna, har det inte märkts i de svenska investerarnas fonder. Anledningen är den försvagning av dollarn som samtidigt skett mot kronan.
Japan har i princip råkat ut för samma fenomen som USA, med den skillnaden att japans-ka aktier inte rört sig på flera månader. Samtidigt har den japanska yenen också försvagats mot den svenska kronan.
Fondportföljen har under en längre period saknat dessa två marknader som innehav. Det var ett medvetet val som vi gjorde för några månader sedan, ett aktivt beslut som så här långt har betalat sig. Trots att det känns lockande att överväga nya inköp på dessa marknader för portföljen väljer vi att tills vidare avvakta med ett sådant beslut. Avvakta kommande information och statistik om hur ekonomierna kommer att utvecklas för dessa två världens största marknader!
Förutom avsaknaden av USA och Japan i portföljen har vi haft några innehav som utvecklats mycket starkt den senaste tiden och som bidragit till den positiva portföljutvecklingen. Till att börja med kan vi konstatera att samtliga fonder i portföljen utom en, HQ Indien, har gett positiv avkastning den senaste månaden. De som har bidragit mest till portföljens uppgång är Kinafonden, Kaupthing Kina, och portföljens Asienfond, Carlson Asian Small Cap.
Kaupthing Kina, med en uppgång på hela 7,0 procent, har stått för 0,9 procentenheter av portföljens avkastning under månaden, medan Carlson -Asian Small Cap, med en nästan lika god avkastning på 6,4 procent, bidragit med ytter-ligare 0,5 procentenheter till den totala portföljen. Tillsammans står de två fonderna med andra ord för 1,4 procentenheter, mer än hälften, av portföljens avkastning under månaden.
Det svarta fåret under månaden är Indienfonden som backade med 3,8 procent, vilket gav ett negativt bidrag med 0,3 procentenheter till portföljens utveckling. Indien var en av de marknader som drabbades hårdast när det blev oroligt på världens finansmarknader under försommaren 2006. Återhämtningen var dock exemplarisk, och de som efter raset satsade en slant på Indienfonder har fått bra avkastning på sina pengar under kort tid.
Det känns dock som om den indiska marknaden inte orkar lyfta mer för närvarande, och en tid av konsolidering kan vara i sikte. Trots att vi inte har kunnat tillgodogöra oss någonting av den snabba uppgången, med tanke på att Indienfonden togs in i portföljen före raset, väljer vi ändå att avyttra innehavet med en totalförlust på 5 procent.
Som ersättare tror vi oss ha hittat en ny krydda i något så ovanligt som en Afrikafond och väljer att placera pengarna i Simplicity Afrika, vilket vi med spänning kommer att följa upp.