I linje med index trots stor kassa

Andelen kassa i Fondportföljen har under en tid ökat kraftigt, till följd av stor osäkerhet på de olika marknaderna. Index har sedan förra noteringen gått upp med 1,7 procent, men portföljen har trots den höga kassaandelen klättrat uppåt i värde i takt med index – mycket tack vare rätt val av fonder.

Det globala jämförelseindexet som Fondportföljen jämförs emot har fallit sedan noteringarna i maj. I takt med nedgången har andelen aktiefonder i portföljen successivt minskats, vilket denna haft nytta av och tjänat på i förhållande till index. Skälet till den minskade exponeringen var att osäkerheten om den framtida utvecklingen har varit stor, och allt annat än en riskreducering i portföljen hade därmed varit fel.

Sedan förra uppdateringen har index dock gått upp med 1,7 procent. Detta kan vara en tillfällig rekyl uppåt – eller början på en större uppgång.

Det intressanta i sammanhanget är att Fondportföljen har hängt med uppåt med god styrka, trots att drygt hälften av den har legat i kassa. Uppgången för portföljen under samma period blev nästan som index (1,4 procent). Några fonder i portföljen har förstås bidragit till detta, och just valet av fonder har gjort att portföljen lyckats så bra.

Den fond som bidragit mest till denna utveckling är Länsförsäkringar Fastighetsfond, som ökat i värde med 11,3 procent under perioden och gett ett nettobidrag till portföljens totalavkastning med 0,8 procentenheter.

Två andra fonder som gav bra bidrag till totalavkastningen under månaden var SPP Aktiefond Sverige (+7,5 procent) och Simplicity Afrika (+3,5 procent), som var och en bidrog med 0,3 procentenheter. Även Fidelity United Kingdom, med en uppgång på 3,5 procent, gick bättre än index.

Portföljens resterande fonder hade marginella uppgångar utom en fond, Invesco Japanese Value, som backade med 0,7 procent. Den Japanfond som portföljen egentligen ägde var Morgan Stanley Japanese Equity, som vi redan tidigare hade reducerat. Under den gångna månaden fusionerades dock kapitalet från denna fond in i en annan Invescofond, och bolaget övertog Japanfonden tillsammans med två andra fonder från Morgan Stanley. Nu har vi sålt hela detta innehav.

I stället har vi satsat pengarna, tillsammans med en liten del av kassan, i en Asienfond, nämligen Länsförsäkringar Asien. Efter detta köp får Asienfonden en andel om 7,4 procent av portföljen. Samtidigt väljer vi att behålla en hög andel likviditet i portföljen tills vidare och i avvaktan på den fortsatta utvecklingen för de olika marknaderna.