En av de aktörer som på några få år byggt upp en relativt stor verksamhet kring hedge- och specialfonder är SEB. Den snabba tillväxten har varit speciellt märkbar de 2–3 senaste åren.
Med förvärvet av den brittiska hedgefondsförvaltaren Key Asset Management strax före årsskiftet blev SEB över en natt den absolut största aktören inom hedgefonder bland de svenska förvaltarna.
Aktiespararen har träffat Tove Bångstad, fondchef Sverige i SEB, för att höra om orsakerna till den snabba tillväxten, förvärvets betydelse och de framtida planerna. Hon tillträdde sin nya befattning som fondchef för knappt ett år sedan och jobbade tidigare med institutionskunder i SEB innan det var dags att anta nya utmaningar. I sitt nya jobb har hon både förväntningar och krav på sig själv.
− Jag vill se till att vi har bra produkter. Vad vi exempelvis gjort är att vi har minskat antalet fonder för att göra det lättare för folk att välja rätt fonder till sitt sparande, säger Tove Bångstad.
SEB Fonder var det enda fondbolaget bland storbankernas fondbolag i Sverige som hade ett stort nettoinflöde (13,7 miljarder kronor) inom fonder under 2007; de övriga visade nettouttag. Så här förklarar hon framgångarna och skälen till denna framryckning:
− Vi har ett bra produktutbud och fler distributionskanaler än de övriga storbankerna. Vi säljer exempelvis mycket genom Trygg Liv (SEB:s livförsäkringsverksamhet). En stor andel av distributionen sker genom privatbanksverksamheten.
Ett annat skäl till framgångarna har att göra med bankens rådgivningsinsatser, tror hon.
− Du kan ringa och fråga om råd eller boka rådgivning i samband med dina fondplaceringar. Exempelvis vad gäller aktieindexobligationer och fonder sker rådgivningen på olika nivåer. Vi har folk som sitter i kundtjänst, och vi har privatrådgivare och personer som är kapitalrådgivare. Våra kunder erbjuds också månadssparande i våra fonder.
I och med förvärvet av Key Asset Management får SEB nu tillgång till en annan typ av förvaltning inom hedgefonder, nämligen via fondandelsfonder, som utgör Keys huvudsakliga verksamhet. Men hur ser då produktutbudet ut efter förvärvet?
− Sedan tidigare, före köpet av Key, har SEB ett tiotal hedgefonder, varav merparten är riktade till privata placerare – bortsett från några som är skräddarsydda för institutionskunder. En av de fonder som sedan tidigare förvaltats av Key Asset Management är SEB Multihedge. Vad som händer nu är att vi erbjuder den breda allmänheten även fyra nya fondandelsfonder från Key.
− Dessa fyra fonder har både breda strategier och fokus på enskilda strategier. Lägsta investeringsnivån är tillräckligt låg för att alla ska kunna placera i dem. Några fonder blir helt nya, och några redan etablerade kommer att säljas även i Sverige, fortsätter hon.
Det totala förvaltningskapital som SEB efter Keyförvärvet har hand om är närmare 50 miljarder kronor, varav hälften kommer från Key Asset Management.
Hur har då banken tänkt organisera och styra den nya enheten framöver, med avseende på förvaltning, produktutveckling och marknadsföring? En annan fråga är om Key kommer att agera självständigt eller om bolaget blir integrerat i SEB?
− Keys svenska representationskontor ska stängas. Däremot kommer huvudkontoret i London, som bland annat jobbar med förvaltningen av fonderna, att finnas kvar.
Där kommer de anställda att arbeta enligt den investeringsprocess de redan jobbar med. En ny ledningsgrupp, bestående av folk från både SEB och Key, har tillträtt för den gemensamma organisationen, säger Tove Bångstad.
– De befintliga special- och hedgefonder som SEB förvaltar kommer att förvaltas som tidigare, eftersom dessa fonder har olika strategier. Förvärvet kommer varken att ändra fondutbudet eller personalstyrkan på något sätt, fortsätter hon.
Den fond bland SEB:s nuvarande utbud inom hedge- och specialfonder som enligt henne sticker ut är utan tvivel SEB Asset Selection, som startades för ett år sedan. I dag finns 6 miljarder kronor investerade i fonden, varav 2,5 miljarder kronor har kommit in under 2008. Fonden är en specialfond som investerar i de olika tillgångsslagen aktier, räntor, råvaror och valutor enligt en multitillgångsstrategi, med målet att ge absolut avkastning.
Tove Bångstads råd till småsparare som vill investera i hedgefonder är klart och tydligt:
− Dels bör du titta på din specifika situation för att se vilken risknivå som passar dig bäst, dels bör du titta på din investeringshorisont. Dessutom ska du inte satsa alla pengar i en och samma hedgefond utan sprida dem bland ett antal olika hedgefonder med olika strategier.
Och fondchefen lever som hon lär. När Aktiespararen frågar henne om hur hon sparar själv, kommer svaret raskt:
− Jag sparar nästan uteslutande i fonder. För mitt långsiktiga sparande placerar jag i tillväxtmarknadsfonder, och för den del som är lite mindre långsiktig placerar jag i vanliga och bredare aktiefonder. Jag sparar även en del i hedgefonder.
Att SEB har kommit in på marknaden för hedgefonder för att stanna råder inget tvivel om. Enligt vad Tove Bångstad känner till finns det emellertid inte några ytterligare förvärv på hedgefondsfronten i sikte i dag. Banken har däremot en uttalad strategi att satsa på -alternativa investeringar och att växa inom detta område. Men det finns fortfarande en del att göra, även om försäljningskanalerna åtminstone för privatpersoner redan finns på plats.
− Hedgefonderna säljs främst via kontoren och genom vår privatbank, och den absolut största gruppen av investerare i fonderna är privatpersoner, säger hon. Vi har också några institutioner bland investerarna i hedgefonderna, men där är det mycket svårare att få styrelserna att godkänna placeringar i hedgefonder eftersom det fortfarande finns en viss rädsla för och avvaktan inför hedgefondsinvesteringar.
Vad tycker då Tove Bångstad om de avgifter som hedgefonder brukar ta ut, och är det en bra modell? Den totala avgiftsstrukturen består ju normalt av både en fast årlig avgift och en rörlig, prestationsbaserad, del som blir aktuell när förvaltaren slår ett i förväg bestämt index.
− Jag tycker att man kan ha denna avgiftsstruktur, och vi själva går allt mer mot en sådan struktur genom att antalet absolutavkastande produkter ökar hos oss, säger hon.
Tove Bångstad är optimistisk om utvecklingen för hedgefonder de närmaste åren och tror att alternativa investeringar, där hedgefonder är en del, kommer att växa på bekostnad av de befintliga och etablerade tillgångsslagen, som aktie- och räntefonder, i framtiden.