Det mesta gick ned i källaren. Det är typiskt att det enda bolaget på stor-bolagslistan som gick upp i kurs, Astra Zeneca, har försäljning av magsårsmedicin som en av sina främsta inkomstkällor. Den enes bröd, den andres död … Marknaden är obönhörlig och grym.
Men nu skriver vi 2009, och nu tar vi nya, friska tag. Vi kanske vågar oss på att kika i kolumnen ”förändring sedan årsskiftet” i aktielistan utan att bli deprimerade på samma sätt som under fjolåret.
Det finns som bekant delade meningar om vart börsen är på väg. Pessimisterna pekar med hela handen mot låg tillväxt och deflationstendenser, en ursvag arbetsmarknad, en krona som faller likt vissna höstlöv, finanskris och kraftigt sänkta investeringar. Det är faktorer som naturligtvis inte går spårlöst förbi när våra aktier prissätts.
Optimisterna, å sin sida, hävdar att det mesta av eländet redan ligger inbakat i dagens pressade kursnivåer. Nu kan det bara gå ett håll, menar de. Och det är uppåt.
Men det enda man kan vara riktigt säker på när det gäller framtiden är att man inte vet någonting om den. Det finns alltför många klassiska tidningslöpsedlar och förstasidor som svenska ekonomitidningar har på sina samveten för att någon ska våga trumpeta ut att vändningen har kommit – förrän det är ett väl dokumenterat faktum.
”Happy days are here again”, på omslaget hos en konkurrent bara dagarna före den stora oktoberkraschen 1987, är väl det mest klassiska exemplet på att det inte gäller att ta ut några framgångar i förskott. Höstens frejdiga uppmaning på ett omslag ”Vägra deppa – här är argumenten för en stark börs”, just innan det verkliga börsraset satte in, är ett annat skräckexempel.
Om det är något vi lärt av de 18 senaste månadernas holmgång på de finansiella marknaderna är att en gnutta ödmjukhet inte sitter i vägen när mer eller mindre tvärsäkra framtidsvisioner lanseras. Ett par sanningar att minnas, dock: Börsen kan alltid gå ned ytterligare 100 procent. Men å andra sidan kan den gå upp flera tusen procent ... Det är ett argument som många attraheras av och därför föredrar aktier och fonder som investeringsalternativ.
Själv tillhör jag den kategori som tycker att det är betydligt roligare att vara optimist än pessimist. Jag tror på revansch och ett bra börsår 2009. Men resan blir nog stormig och händelserik, så behåll säkerhetsbältena på – och aktivera för säkerhets skull också krockkuddarna!
Gunnar Johansson, chefredaktör
gunnar.johansson@aktiespararna.se