Mungiporna uppåt på vårens stämmor

Bland annat ser vi att aktieägarnas mungipor varit mer uppåt än under de två senaste åren. Många bolag ser nu försäljningstal som stiger kraftigt och en lönsamhet som börjar komma upp i tidigare goda nivåer. Årets stämmor har därför varit lugnare och gladare än de senaste åren.

Den tråkiga trenden med färre stämmodeltagare tycks ha blivit bruten. Antalet gäster verkar också ha ökat, vilket kan bero på att de flesta bolag generöst låter aktieägare genom kapitalförsäkringar närvara på stämmorna. Däremot ställer fortfarande få aktieägare frågor. Normalt är det bara Aktiespararna, Folksam (på storbolagsstämmorna) och ett fåtal aktieägare i övrigt som utnyttjar frågerätten.

En av Aktiespararnas prioriterade frågor under årets säsong har varit att få revisorerna att utveckla rapporteringen till oss aktieägare. Här syns en tydlig förändring, när revisorerna i allt större utsträckning utvecklar och redogör för arbetet som lett fram till slutsatserna att tillstyrka eller avstyrka ansvarsfrihet. Aktieägarna kan dock fortfarande sakna information om förbättringsområden eller intressanta och viktiga observationer. Revisorernas första steg är dock lovvärd.

Glädjande är också att färre svenska advokater än tidigare reserverar sig mot beslut om ansvarsfrihet med mera som ombud för utländska pensionsförvaltares räkning. Svenska institutionella ägare håller dock fortfarande låg profil under stämmorna. Få redovisar öppet sina åsikter och ställningstaganden. Däremot ser man dessa företrädare regelmässigt som ropare på stämman och i samband med redovisningen av valberedningens arbete.

Vad gäller valberedningarna har Aktiespararna under lång tid drivit frågan om att välja dem under årsstämman och inte, som vanligast är i dag, avläsa ägarbilden under tidighösten för att sedan tillfråga de största aktieägarna om en representant och därefter skicka ut ett pressmeddelande om sammansättningen ett halvår före stämman. Vi har fått visst gehör för våra krav på att ändra ordningen, men ännu återstår mycket arbete innan aktieägarna får ta ställning till vilka som ska ingå i våra noterade bolags valberedningar. Vi är övertygade om att vårt förslag, med fokus mot tydliga och långsiktiga ägare, är bra för bolagen.

Ersättningsfrågorna fortsätter att ta oproportionerligt stort utrymme. Illa, dåligt genomlysta, konstruerade system är fortfarande vanliga. Om styrelserna tar ett större ansvar i beredningen av dessa frågor skulle vi kunna ägna mer kraft åt de viktiga frågorna för bolagen, nämligen dem som handlar om tillväxt, utveckling och lönsamhet. Låt oss hoppas att nästa år blir en vändpunkt för ersättningsfrågorna.

Günther Mårder
VD, Aktiespararna