Våga utmana flocken

Flockmentaliteten i spararkollektivet är bastant. När det ser ljust ut på börsen köper folk för fullt – när mörkret slår till blir det trångt i utgången. Alla följer strömmen. Men det är väl bra att spararna hänger med i börsutvecklingen?

Nej, så enkelt är det faktiskt inte. Jag påminner mig denna anekdot om ett alternativt och effektivt sätt att utnyttja flockmentaliteten på marknaden: Den amerikanske stjärnförvaltaren Peter Lynch har under många års kallprat på olika sociala tillställningar utvecklat en teori som kan hjälpa dig på traven för att avgöra om/när det verkligen är köpläge på börsen.

I första fasen på en stigande marknad – särskilt om börsen har ett rejält ras bakom sig – är det överhuvudtaget inte en människa på tillställningen som bryr sig om aktier. När Lynch under kallprat berättar att han förvaltar en aktiefond möts han av totalt ointresse. Gästerna föredrar att prata med någon annan, till exempel tandläkaren som har berättelser om plack och rotfyllning att underhålla med.

I fas 2, när börsen stigit 10–20 procent, dröjer sig några av festens deltagare artigt kvar hos Lynch en liten stund innan de återvänder till tandläkaren. I tredje fasen, efter ytterligare 10 procents uppgång, är det annat ljud i skällan. Tandläkaren ignoreras. Alla – även tandläkaren – flockas kring Lynch för att lyssna på fondexpertens råd.

I fjärde och sista fasen av aktieuppgången är det allmän samling kring Peter Lynch. Men nu är det för att folk ska ge honom goda råd om vilka aktier han borde köpa till sin aktiefond. Också tandläkaren har ett par verkliga kanontips som Lynch helt enkelt måste lyssna på.

I detta läge inser Peter Lynch att toppen på börsen är nådd för den här gången och att nedförsbacken väntar. Det är, med andra ord, då läge för honom att ta hem den senaste tidens vinster.

Vad har då denna anekdot om Lynchs mingelteori med dagens börssituation att göra? Jo, den kan fungera som en påminnelse om att man väldigt lätt kan bli fartblind när börsen rusar som den gjort det senaste halvåret. Det finns inga garantier för att uppgången fortsätter bara för att alla i ens omgivning köper för fullt.

Det finns ett lika enkelt som genialt sätt att göra bra aktieaffärer på: Köp när det är billigt, sälj när det är dyrt. Med den sentensen i bakhuvudet gäller det att man har is i magen när flocken sätter sig i rörelse. Men det kan vara ett ack så lönsamt koncept.

Gunnar Johansson, chefredaktör
gunnar.johansson@aktiespararna.se