Mätt i magen, men måste mera

Willys har varit vinstmotorn i Axfood, men nu kan utrymmet för nya Willysbutiker vara fulltecknat. Styrelsen i Axfood måste ge aktieägarna en indikation om vad som ska driva tillväxten i framtiden. Axfood har en mycket generös utdelningspolicy. Frågan är om denna generositet kan vidmakthållas om Axfood i framtiden måste köpa sig tillväxt genom förvärv. Flertalet andra svenska detaljhandelskedjor har tagit steget utanför Sveriges gränser. Ska även Axfood expandera internationellt i framtiden, eller ska verksamheten breddas? Detta är frågor som Aktiespararnas ombud, Antonia Gergova, kommer att ställa på onsdagens årsstämma i Axfood.

Lönsamheten kommer vidare att vara på tapeten. Marginalerna för Axfood-koncernen ska stärkas på några års sikt. Prisextra är ofta i fokus då lönsamheten i Axfood diskuteras, men Hemköps svaga marginaler borde vara första prioritet. Ska Hemköp tryckas ut via franchiseavtal för att minska exponeringen och frigöra medel för expansion på annat håll?

Ett kontroversiellt förslag har nästlat sig in på dagordningen för årsstämman; förslaget att sälja ut delar av Hemköpsbutikerna till ett tiotal butikschefer. Priset vid närståendetransaktionen påstås vara ”marknadsmässigt”. Det går dock inte att fastställa ett marknadsmässigt pris för de onoterade Hemköpsbutikerna.  Antonia Gergova är öppet kritisk till förslaget.  Hon menar att vid närståendetransaktioner måste prissättningen vara korrekt och transparent.

Axfoods tillkortakommanden vad avser hållbarhetsarbete ger slutligen aktieägarna anledning att känna sig brydda. Styrelseordföranden Fredrik Persson anser att Axfood har kommit långt, men sanningen är att konkurrenterna har kommit längre. Målet att öka andelen ekologiska varor till futtiga 3 procent av livsmedelsförsäljningen har inte uppnåtts. Vad hjälper välformulerade hållbarhetspolicys om kunderna inte hittar fram till hyllan med de ekologiska produkterna? Av allt att döma är Axfoods hållbarhetspolicy helt enkelt inte hållbar.