Som Aktiespararna tidigare skrivit om så har frågan om ersättningar till börsbolagens chefer och ledningar blivit ännu hetare i dessa tider av djup lågkonjunktur och oroligheter på finansmarknaden. Det har rapporterats om fortsatt höga, men även om sänkta, ersättningar. Reaktionerna är starka, frågan väcker helt klart känslor.
– Det kan finnas solidariska poänger för dem som sitter på toppen och har det ganska bra, att faktiskt ta sitt ansvar också, säger Günther Mårder till TT.
– När det gäller bonusar gäller det att förstå om olika rörliga ersättningsprogram faktiskt gynnar samtliga aktieägare. I många lägen kan det vara svårt att försvara, speciellt i tider när klimatet är hårdare och där vi ser att bolagen går allt sämre. Då är det magstarkt att … skölja över bonusar över ledningar. Det måste finnas en tydlig koppling till företagets utveckling. Alla måste ”dra sitt strå till stacken” då det är tuffare tider, och det gäller även ledningarna, säger Günther Mårder till Radio Sweden.
Nu gäller det att blicka framåt och att agera – inte se bakåt och jämföra med tidigare goda år. Det går nämligen inte i ett läge där tiotusentals personer på kort tid sagts upp från sina anställningar. Dessutom har flertalet aktier gått ned väldigt mycket det senaste året.
Günther Mårder konstaterar också i TT-intervjun att ingen kan kräva att direktörerna avsäger sig avtalad ersättning. Men i de fall det görs på frivillig basis är det berömvärt.
– På vårens bolagsstämmor kommer Aktiespararna att kräva att det finns tydlig redovisning av syftet kring bonusprogrammen samt hur programmen kommer att utvärderas. Det är viktigt att programmen är i alla aktieägares intresse, och inte bara berikar enskilda direktörer, säger Günther till TT.
Även debatt om utdelningar
När Investor presenterade sitt bokslut för 2008 den 20 januari bad VD:n Börje Ekholm styrelserna i investment- och makt¬bolagets portföljbolag om att vara återhållsamma med utdelningarna för att säkra den finansiella styrkan. Flera analytiker menar att dagens marknadsläge sätter stopp för många bolags utdelningar, för det är, som en analyschef säger, ”vansinnigt att skicka ut utdelningar och sedan gå till marknaden och låna”.
– Jag tror att många i dagsläget nog gör den bedömningen att mot bakgrund av de oroligheter, som nu finns, så bör företagen säkra upp och kanske ha lite extra kassa, för att kunna göra de satsningar som man vill när man kanske inte kan få tag i kapital. Lånemarknaden har de senaste månaderna varit väldigt tuff. Det gör att de möjligheter som företag normalt sett har att finansiera sin verksamhet begränsas. Så man bör titta i ett långsiktigt perspektiv och göra en bedömning. Om det innebär att man sänker utdelningen för att företaget ska gå ännu bättre är det klart att vi stödjer det. Men utdelningen ska vara den återbäring som man som aktieägare kan kräva. Så det är en balansgång, säger Günther Mårder till Radio Sweden.
Börje Ekholm lanserade även det nygamla förslaget om att utdelningar ska betalas ut på amerikanskt vis, det vill säga fyra gånger per år i stället för som i dag bara vid ett tillfälle. Fler utdelningstillfällen skulle, enligt Investors VD, öka bolagens flexibilitet i turbulenta tider på marknaden.
Günther Mårder har tidigare uppgett att frågan om kvartalsutbetalningar inte har varit på förbundets agenda.
– Det finns visserligen positiva aspekter. Kursrörelserna vid utdelning, den så kallade kupongspekulationen, skulle exempelvis bli mindre, säger Günther och fortsätter. Samtidigt skulle det ge ett köttben åt dem som är ute efter ett kortsiktigt ägande, när man kan tömma delar av ett bolags kassa redan inom några månader, säger han.
Günther Mårder är relativt nöjd med dagens system:
– Nu tvingas företagen ta höjd och vara försiktiga med de vinster som kommer att komma från 2008. Vi vill gärna ha utdelningar, men inte så att företag riskerar att gå under eller måste ta in nya pengar.
Relaterade länkar
”Frysta direktörslöner imponerar inte”
(DI/TT, 2009-01-30)
Webbradio: Günther Mårder i Radio Sweden
(SR International, 2009-01-30, efter 16 minuter)
”Het debatt om ersättningar”
(Aktiespararna, 2009-01-29)
”Utdelningar debatteras”
(Aktiesaprarna, 2009-01-21)
Fler artiklar om belöningsprogram hittar du här.