Förlängd budtid på Ledstiernan

I ett pressmeddelande den 11 februari skriver Thuban att bolaget förvärvat 1 959 508 aktier i Ledsiternan, vilket motsvarar 34,3 procent av kapital och röster sedan budet lämnades. 747 427 aktier, eller 13,1 procent av kapital och röster, har införlivats genom budacceptanser och 1 212 081, eller 21,2 procent av kapital och röster, har förvärvats över börsen. Thuban kontrollerar totalt 4 216 056 aktier. Utöver detta har Thuban även förvärvat 210 000 teckningsoptioner utgivna av Ledstiernan.

Aktiespararna sade nej till budet
Den 27 januari rekommenderade Aktiespararna sina medlemmar att inte anta budet. Anledningen är att budpriset inte motsvarar det underliggande värdet i bolaget. Sista dag att acceptera budet var först den 8 februari.

Thuban lade den 30 november 2009 ett bud på aktierna (och teckningsoptioner) i Ledstiernan. Thuban och dess ägare kontrollerade före budet 18,2 procent av aktierna i Ledstiernan. I budet erbjuds aktieägarna i Ledstiernan 36,50 kronor per aktie.

I den av styrelsen senast lämnade delårsrapporten för Ledstiernan anges bolagets substansvärde till 60,97 kronor per aktie. Aktiespararna anser att även om det erbjudna priset översteg aktuell kurs vid budtillfället med 24 procent, och även om viss rabatt är motiverad, är skillnaden mellan bud och angivet substansvärde i detta fall alldeles för stor för att accepteras.

Aktiespararna noterar vidare att fyra av bolagets fem styrelseledamöter funnit sig jäviga och att styrelsen avstått från att ge aktieägarna någon rekommendation om budet.

I samband med budet har Ledstiernan inhämtat ett oberoende värderingsutlåtande som säger att budet är finansiellt skäligt. Aktiespararna anser att ett sådant utlåtande bör redovisa förutsättningarna som ligger till grund för utlåtandet, alternativ till affären och långsiktiga prognoser samt redovisas för aktieägarna. Detta utlåtande lever inte upp till de kraven.

Tvångsinlösen och avnotering
I pressmeddelandet den 11 februari skriver Thuban också att om budet accepteras i sådan utsträckning att Thuban blir ägare till mer än 90 procent av aktierna i Ledstiernan avser Thuban att begära tvångsinlösen av resterande aktier i Ledstiernan. Beroende på utgången kommer Thuban att verka för en avnotering av Ledstiernan från Stockholmsbörsen (NASDAQ OMX).

Relaterade länkar
”Thuban förlänger acceptperioden i budet på Ledstiernan”
(Dagens Finans, 2010-02-11)
”Budet på Ledstiernan rekommenderas inte”
(Aktiespararna, 2010-01-27)