Finans- och kreditkrisen samt den inledande lågkonjunkturen, som startade när bostadsbubblan på allvar sprack i USA under 2007 och 2008, fick världens börser på fall. Mellan toppen den 16 juli 2007 och den 21 november 2008 rasade Stockholmsbörsen (OMXS PI-index) med nästan 59 procent.
Efter olika signaler om att botten skulle vara nådd/passerad tog börsen därefter ett rejält språng uppåt. Mellan slutet av mars och mitten av oktober var uppgången nästan 50 procent. Flera av de svenska noterade bolag på börsen är väldigt exportberoende.
Normalt växer världsekonomin med cirka 2 procent per år, men i år spås tillväxten vara negativ – omkring minus 1 procent. De stora kris- och stimulanspaketen som flera länder har sjösatt görs i stor utsträckning med lånade pengar. Visserligen är räntorna i flera länder mycket låga, men i takt med att räntorna stiger kan räntekostnaderna komma att öka dramatiskt, vilket minskar konsumtionsutrymmet. Budgetunderskotten i flera av de stora länderna beräknas att under 2010 uppgå till mellan 3 och 13 procent.
Det ska emellertid påpekas att några av de riktigt stora länderna, som Brasilien, Indien, Indonesien, Kina och Mexiko fortfarande spås få en förhållandevis mycket hög tillväxt 2010 – mellan 3 och 9 procent.
Webbfrågan: Mellan slutet av mars och mitten av oktober steg Stockholmsbörsen, OMXS PI-index, med cirka 50 procent. Har börsen gått upp för snabbt?
43 procent av dem som röstade på Aktiespararnas webbfråga (26 oktober till 2 november) tror kanske att börsen har gått upp för snabbt, men recessionen i världsekonomin verkar i alla fall vara över.
30 procent anser inte att den senaste tidens börsuppgång varit för hastig, för nedgången 2008 var överdriven. Ökad efterfrågan i Asien och Latinamerika driver numera världsekonomin.
27 procent anser att börsen har gått upp för snabbt, för flera stora länders skuldberg kommer att dämpa tillväxten flera år framöver.
Totalt 307 svar registrerades i omröstningen. Nästa webbfråga (om Volvo Personvagnar) hittar du här.
Delar av kommentarer skrivna av läsare i samband med omröstningen:
• ”Givetvis är man fundersam över den svenska börsen, när man jämför med USA ... också jämfört med tyska DAX för ett år sedan ligger den också betydligt lägre. Kommer rekylen i november!? Och sedan en bra uppgång i december, som vanligt! Den underliggande trenden är sakta uppåt så XACT Bull är ingen risk, eller hur!?”
• ”Trenden i konjunkturen är sakta uppåt. Det bör ge ökad efterfrågan på aktier genom ökat aktiesparande, men hastigheten i detta är svårbedömd. Personligen tror jag att det kan vara bra att sprida marknadsrisken (från Sverige/Västeuropa/USA) med någon form av Asienfond eller tillväxtmarknadsfond. XACT Bull har en hävstång som ibland kan ge märkliga effekter. Den fungerar bra vid tydlig trend, men (XACT Bear) fungerade dåligt på grund av hävstången när börsen rörde sig sidledes ... Det är svårt att avgöra om den långa trenden i Sverige kommer att vara tillräckligt stark för att göra det möjligt att tjäna pengar med hävstångsprodukter, särskilt om volatiliteten är hög med många snabba rekyler. Att kursen steg snabbt var för att alla som hade pengar skulle köpa samtidigt … Det närmaste året får vi nog se mer långsamma kursökningar, som baseras på månatligt aktiesparande eller pensionssparande. De stora långsiktiga aktörerna är redan i marknaden.”
• ”… En reaktion kan dock komma till den stora börsuppgången Stockholmsbörsen haft. Jag tror folks förtroende för pensionssparande minskar då återbetalningen inte följer de löften som utlovats. Jag tänker på de försäkringar inom Folksam som många sparat i sedan 1985. Den här regeringen tycks göra det sämre för nuvarande och framtida pensionärer. Premieobligationer kanske ändå är bästa sparformen då man alltid får minst satsade pengar tillbaka.”
• ”Traditionellt föredrar jag en bred kapitalbas utan skulder. Ser man till investeringsläget kommer kurvorna troligen att peka uppåt under 2010–2011, men kommer att få rekyler, främst 2010, för att olika länder ökar statsräntan för att dämpa inflationen. Under 2011 kommer vi att se rekyler för att ländernas stimulansåtgärder upphör, USA:s stimulansåtgärder upphör till exempel helt. Sammanfattningsvis, investera men var inte girig, utan ta hem vinsten i tid.”
• ”… Det går ju inte att jämföra från ett specifikt datum, som om det skulle vara en given lågpunkt. Jämför i stället lägsta punkt så får du se att OMX och Dow (Jones) har stigit ungefär lika mycket sedan respektive botten …”
Börstopp nås inom en snar framtid
34,5 procent av dem som röstade på Aktiespararnas webbfråga mellan den 19 och 26 oktober i år trodde då att börstoppen (OMXS PI-index) nås igen om 2–3 år. En nästan lika stor andel, 31,1 procent, spår att den högstanivån nås om 1–2 år. 12,9 procent svarade 3–4 år, 11,0 procent tror att toppen nås tidigaste om 4 år medan 10,5 procent spår att högstanivån tangeras redan inom ett år.
”Andan” i augusti var lagom positiv
Efter att börsen hade gått upp med nästan 32 procent under första halvåret i år ställdes webbfrågan ”Vad slutar helåret 2009 på”. 42,6 procent av dem som röstade mellan den 10 och 17 augusti trodde då att börsåret slutar på upp 35–50 procent, alltså en uppgång även under andra halvåret.
20,9 procent spådde emellertid att börsåret slutar upp 0–25 procent, alltså en nedgång under andra kvartalet. 20,1 procent trodde att helåret slutar upp kring 30 procent, alltså kräftgång under andra halvåret. 11,7 procent gissade att börsåret 2009 slutar upp över 50 procent, alltså en börsuppgång på minst nästan 14 procent under andra halvåret jämfört med första halvåret (50 procent minus 32 procent dividerat med 132 procent). 4,7 procent trodde att helåret slutar ned – den inledande uppgången spåddes snart raderas ut.
Relaterade länkar
”Börstopp nås om ett par år”
(Aktiespararna, 2009-10-27)
”Börsen spås fortsätta upp i år”
(Aktiespararna, 2009-08-18)