Günther Mårder har intervjuats av SR P1 Plånboken om börsläget och Swedbanks nya emission. Du kan höra inslaget via översta länken längre ned på sidan (från cirka 49 minuter in i programmet).
P1: Är det läge för småspararna att shoppa loss i aktier nu, eller?
Günther Mårder: – Det är svårt att säga. Vi har haft en väldigt stark börsuppgång. Tittar vi sedan början av mars har börsen gått upp 40 procent och sedan årsskiftet en bit strax över 30 procent. Det är en extremt stark utveckling för ett enskilt år (hittills). Vad beror det här på? Framför allt skulle jag säga att vi har en uppgång från väldigt låga nivåer. Det var en krasch vi fick uppleva från slutet av förra året och början av av det här året.
– Men om det är läge att gå in nu och storköpa aktier är oerhört svårt att säga. Det finns också risk för att vi kommer att få se en börs som tappar lite grann på grund av att den här uppgången gått väldigt fort.
Men det är i alla fall ett stabilare läge på börsen, kan man väl säga? Och kan vi småsparare känna oss någorlunda trygga?
– Ja, kanske att man tycker att marknaden känns lite säkrare i dag är att det är lite mindre osäkerhet. Hela hösten och inledningen av våren kategoriserades av stor osäkerhet. Man visste inte vad som skulle hända. Hur stora förlusterna eventuellt skulle bli i de stora bankerna. Nu har vi sett kvartalsrapporter som ”trillat in” under sommaren och vi ser att första halvåret har utvecklats svagt, men inte så svagt som många trott.
Men vad är då läget för småspararna just nu? Vad tycker du att man ska göra i denna stund?
– Man kan först konstatera att det inte är speciellt intressant att sitta med ett räntesparande. Räntorna är nere på rekordlåga nivåer. Det betyder också väldigt stora saker också för svensk industri och princip alla som har lån. Räntekostnaderna är väldigt låga och det gör att många bolag blir ”dopade” kan man säga, för den här låga räntenivån kommer inte att vara hållbar på sikt. Dessutom har vi en svag svensk krona, som har blivit lite starkare de senaste månaderna.
Men hur ska man som småsparare tänka just nu? Ska jag göra något alls?
– Det viktigaste som vanliga aktiesparare eller sparare i största allmänhet ska göra är att tänka långsiktigt. Försök att sprida riskerna, gå inte in på marknaden med allt kapital i dagsläget, utan om man bestämt sig för att gå in på marknaden gå då on ”pö om pö” – investera regelbundet. Det finns alltid en för stor risk att om man går in med hela kapitalet vid ett tillfälle att råka pricka helt fel tillfälle … investera regelbundet, för då kommer man att komma in på ganska genomsnittligt bra nivåer till slut.
Vi har hört att Swedbank ska göra ytterligare en nyemission till hösten, vilket innebär fler aktier och mer utspädning av värdet. Redan nu har aktien stigit med 12 procent, varför då?
– Vad som händer när ett bolag går ut och meddelar om att det gör en nyemission är att en del osäkerhet skingras. De flesta ute på marknaden – professionella bedömare – har sagt under lång tid att Swedbank kommer att behöva göra ytterligare en nyemission. Och man har egentligen bara gått och väntat på tidpunkten. Nu är det klart att beslutet ska fattas på en extra bolagsstämma den 15 september.
– Så en del av osäkerheten har skingrats och i Swedbanks fall har man osäker om ägarna kommer att kunna ställa upp med pengar. Nu har det sagts att den här emissionen kommer att vara till 100 procent garanterad.
Men vad betyder nyemissionen för småspararna som har aktier i Swedbank? Vad ska de göra?
– Nu kommer alla vanliga aktieägare i Swedbank att få en, man kan säga, rabattkupong – teckningsrätter – tilldelade i slutet av september. Och då kommer man vara tvungen att ta ställning – att antingen utnyttja teckningsrätterna eller att sälja dem. Det värsta man kan göra är att inte ta ställning alls. För då kommer de (teckningsrätterna) att falla ut värdelösa – man får inte det värde de faktiskt har. Så antingen ska man sälja teckningsrätterna om man inte vill vara med i nyemissionen eller så ska man säga ja till dem och då vara med och teckna sig för nya aktier. Och det kommer att vara till ett rabatterat pris.
Har du något råd där?
– Det är svårt att säga i ett konkret fall. Man måste se till hela sin privatekonomi. Vi brukar säga att om man är en långsiktig ägare som tror på bolaget, ja då ska man ställa upp om bolaget kommer och ber om nya pengar. Men man måste hela tiden göra en analys och också se till hela sina privatekonomiska förutsättningar.
Så det ska småspararna gör i första hand?
Ja, klarar jag (du) av att gå in mer i det här bolaget? Blir min exponering i ett bolag eller en bransch alltför hög om jag deltar? Det handlar om privatekonomiska överväganden i slutändan.
Relaterade länkar
Radioinslag: P1 Plånboken
(SR, 2009-08-19)
”Risktagandet har varit för högt”
(Aktiespararna, 2009-08-17)
Aktiespararnas Gyllene regler