Aktiespararen nr 2 2012

Webbfrågan:
Vilken typ av börsbolag går bäst 2010?

Stockholmsbörsen steg med nästan 50 procent under 2009 efter att ha backat två år i rad. Börsbolagens bokslut för 2009 håller på att strömma in, men frågan är vilken typ av bolag, rent storleksmässigt, som går bäst 2010 på aktiemarknaden?

Stockholmsbörsens OMXS PI-index (jämförelseindex) steg med 46,7 procent under 2009. Nedan visas utvecklingen för några andra index (olika storlekar/typer) i fjol.

Små bolag
• OMX Stockholm Small Cap PI-index steg med 61,4 procent.

Medelstora bolag
• OMX Stockholm Mid Cap PI-index gick upp med 64,6 procent.

Stora bolag
• OMX Stockholm 60 Cap PI-index steg med 47,1 procent.
• OMX Stockholm 30-index gick upp med 43,7 procent.

Annan börs/lista
• Aktietorget, AT Index, steg med 39,6 procent.
• Nasdaq OMX First North (All Share SEK) gick upp med 40,0 procent.
• NGM-börsen (Nordic Growth Market Index) steg med 8,6 procent.

”Generalisering”
Små bolag kan visserligen ha en större tillväxtpotential än medelstora och stora bolag, men i lågkonjunkturen kan de samtidigt vara sårbara om den allmänna efterfrågan viker. Dessutom kan små bolag ha svårt för att skaffa riskkapital via banker i denna lågkonjunktur, varför dyra emissioner ofta är enda möjligheten. Å andra sidan kan små bolag kanske specialisera sig bättre och/eller vara mer flexibla i att möta snabba utmaningar.

Medelstora bolag har i regel en etablerad affärsidé och fortsatt goda tillväxtmöjligheter, och kan ofta välja mellan att ta banklån eller göra emissioner om ett kapitaltillskott skulle behövas. Utdelningar kanske också kan utlovas, och då mera frekvent. Men denna typ av bolag kan snabbt börja lida av höga kostnader om marknaden blir stillastående eller vikande, och då kopplat till år av expansion.

Stora bolag har ofta sedan länge en mycket inarbetad affärsidé, som genererar vinster i såväl hög- som lågkonjunktur. Tillväxtmöjligheterna (organistiskt) kanske många gånger inte är så stora, men aktieägarna kan generellt sett räkna med utdelningar. Stora bolag har dessutom störst möjligheter att skaffa nytt kapital i kristider, och då till exempel banklån, emissioner, företagsobligationer eller konvertibler. Stora bolag som är etablerade på flera marknader kan dessutom sprida sina risker bättre, och exempelvis minska/öka tillverkningen i olika divisioner/segment beroende på efterfråge- och kostnadsutvecklingen i olika delar av världen.

Omröstningen är avslutad [Webbfrågan: Vilken typ av bolag (lista) går bäst på Stockholmsbörsen (Nasdaq OMX Stockholm) under 2010?]
36,8 procent av dem som röstade på webbfrågan (15–22 februari) tror att mellanstora bolag går bäst. 34,7 procent spår att små bolag utvecklas bäst medan 23,8 procent röstade på stora bolag. Endast 4,7 procent spår att en annan börs/lista går bäst 2010. Totalt 383 svar registrerades i omröstningen.