Alla drömmer vi om att hitta den perfekta metoden för att vaska fram kursvinnarna på börsen. Men något enkelt knep som alltid fungerar finns tyvärr inte. I stället gäller det att hitta den analysmodell som passar dig själv bäst och som ger hyfsade förutsättningar för att ge ett bra resultat.
Man brukar skilja på teknisk och fundamental aktieanalys. I den tekniska analysen bryr man sig inte om företagets vinstutveckling eller värdering. Analysen går i stället ut på att studera aktiens kursrörelser och utifrån dem dra slutsatser om hur aktien kommer att gå i framtiden. Den fundamentala analysen går i stället ut på att bedöma företagets framtidsutsikter, göra vinstprognoser, studera företagets värdering med hjälp av olika nyckeltal och utifrån detta dra slutsatser huruvida aktien är köpvärd eller inte.
Använd ett analysprogram
Att göra ordentligt genomarbetade aktieanalyser kräver mycket arbete. Här kan man ha stor hjälp av ett bra analysprogram. Aktiespararnas ”Hitta kursvinnare” är ett sådant mycket användbart och användarvänligt program som tillåter dig att göra fundamentala aktieanalyser med uppdaterad, relevant information och bra hjälpverktyg. (Se faktaruta 1)
Jaga inte veckans vinnare
Som aktiesparare vill man gärna försöka göra ett klipp och bli rik snabbt. Den bistra verkligheten visar dock att ett sådant konststycke är svårt att utföra. Lätt fånget, lätt förgånget heter det och många som göra stora klipp gör samtidigt stora förluster på andra aktier. I stället för att jaga veckans vinnare är det mycket smartare att försöka hitta aktier som sakta men säkert stiger i värde.
Ett lämpligt mål för ditt aktiesparande kan vara att hitta aktier som stiger med 15 procent per år. I den takten kommer ditt kapital att fördubblas på fem år, vilket på lång sikt innebär väldigt mycket pengar.
Lika viktigt som det är att hitta vinnare är det också att undvika förloraraktier. En enda aktie som faller i värde kan skada ditt kapital rejält. Med hjälp av ett analysprogram som Hitta kursvinnare kan du sålla bort sådana företag. Det gäller att försöka hitta företag med en hållbar affärsidé som har goda förutsättningar för att fortsätta växa. Det är också bra om företaget har några års historia på nacken. Ju mer historisk data som finns att tillgå om företaget, desto bättre möjligheter har du för att göra en bra analys.
Börja analysera
När du börjar analysen av ditt valda företag ska du börja med att göra en realistisk bedömning av företagets vinstutsikter. Till en början kan du helt enkelt utgå ifrån att företagets vinst kommer att öka i samma takt under de kommande fem åren som under den gångna femårsperioden. Med hjälp av ett analysprogram kan du enkelt räkna fram en vinstprognos. Det kan vara en bra idé att göra både en optimistisk och en pessimistisk vinstprognos, för vad säger att företagets vinst med säkerhet kommer att utvecklas på samma sätt som den gjort tidigare? Det är viktigt att hela tiden fundera över om prognoserna som man kommit fram till verkligen är rimliga.
När vinstprognosen är klar är nästa steg att jämföra vinsten om fem år med företagets värdering. Vid värdering av aktien används p/e-talet. P/e-talet står för ”price/earnings”, det vill säga aktiens kurs dividerad med vinsten per aktie. P/e-talet visar vad aktiemarknaden är beredd att betala för företagens vinster. Om p/e-talet ligger på 10 innebär det att aktiemarknaden är beredd att betala tio gånger företagets årsvinst för aktien.
Det brukar finnas ett samband mellan företagets tillväxtutsikter och p/e-talet. Ju bättre förutsättningar för tillväxt och snabbt stigande vinster, desto högre p/e-tal går att motivera. Om ett företags vinster kan väntas stiga i hög takt och p/e-talet samtidigt är lågt ger det en indikation på att aktien är köpvärd.
Ett exempel för att illustrera: Anta att du med ditt analysprograms hjälp räknat fram att vinsten per aktie i ditt valda bolag kommer att blir 20 kronor om fem år. Du vet också att bolaget som högst varit värderad till ett genomsnittligt p/e-tal på 15. Om aktien värderas på samma sätt under de kommande fem åren finns det möjlighet att aktien stiger till 300 kronor (vinsten 20 multiplicerat med p/e-talet 15). Om aktien i dagsläget kostar 150 kronor innebär det att det således finns en chans till kursfördubbling inom fem år.
Det är viktigt att tänka på att utvecklingen kanske inte blir som man har tänkt sig. Därför är det viktigt att ta ditt pessimistiska scenario i åtanke och med hjälp av ditt analysprogram få en indikation på aktiens kursfallsrisk.
Fallgropar
Genom att analysera mera får du de rätta förutsättningarna för att hitta företag som växer långsiktigt. Samtidigt gäller det att inte köpa aktierna när de är för dyra. Två fallgropar när man arbetar med analyser är dels att du har en för optimistisk syn företagets framtid, dels att du räknar med en orealistiskt hög framtida värdering.
Om ett företag har haft en stark historisk vinsttillväxt kan ditt analysprogram ge dig en allt för hög vinstprognos, högre än vad som är rimligt. Därför är de viktigt att kritiskt granska prognosen. Om ett företag har växt med i genomsnitt 20 procent per år historiskt sett är det säkrast att ”bara” räkna med en vinsttillväxt på 15 procent i framtiden. På motsvarande sätt kan du resonera när det gäller p/e-talen.
En annan fallgrop kan vara om vinsten per aktie har varierat kraftigt under de senaste åren. Det ger ett sämre underlag för framtida prognoser och ökar därför osäkerheten i analysen. Detsamma gäller företag som tidigare haft en stark utveckling men som gått med förlust under det senaste året.
Fem gyllene regler
Receptet på ett framgångsrikt aktiesparande har fem ingredienser. Dessa ingredienser ska du nu få ta del av. En hel del erfarenhet visar nämligen att den som följer Unga Aktiesparares fem gyllene reglerna kommer att lyckas i sitt aktiesparande:
- Förstå vad du köper: Köp inte aktier i bolag som du inte känner till och inte har undersökt närmare. Gör din egen analys av såväl bolaget som aktien.
- Håll dig informerad: Det krävs kontinuerlig kunskap för att lyckas med aktieplaceringar. Sträva därför efter att hålla dig ständigt uppdaterad om marknaden, särskilt med avseende på de företag som du själv äger aktier i. Lär dig vilka händelser som påverkar företaget, läs årsredovisningar och delårsrapporter. Lyssna gärna på råd från experter, men fatta alltid dina egna beslut.
- Spara långsiktigt: Vid en långsiktig syn på aktieplaceringar undviker du att drabbas av panik och sälja vid tillfälliga nedgångar i en aktie. Men långsiktighet innebär samtidigt inte att du ska hålla fast vid dina investeringar i alla väder. Tvärtom, det är i många fall lönsamt att aktivt anpassa aktieportföljen till nya förutsättningar.
- Spara regelbundet: Alla vill köpa billigt och sälja dyrt. Problemet är att det är mycket svårare än det låter, det är praktiskt taget omöjligt att regelbundet pricka in en akties toppnotering eller bottennotering. Försök därför att investera regelbundet. Då kommer din genomsnittliga anskaffningskostnad justeras för tillfälliga kursrörelser.
- Sprid riskerna: Investera inte alla dina pengar i ett fåtal aktier. Unga Aktiesparare föreslår placeringar i 10–15 företag av olika storlek fördelat på minst 5–6 branscher. Då minskar du den risk som är förknippad med händelser i de enskilda företagen (företagsrisken) och i de enskilda branscherna (branschrisken).
Tänk till när du säljer
Världens genom tiderna främste aktieplacerare, amerikanen Warren Buffet, anser att bra aktier i stort sett aldrig behöver säljas. Visst ligger det något i det, men en försäljning kräver två viktiga beslut. För det första måste du bestämma dig för att en viss aktie ska säljas. Därefter måste du hitta en lämplig alternativplacering. Om du säljer med vinst måste dessutom den aktie du köper i stället ofta ge en betydligt bättre avkastning än den sålda för att kompensera för transaktionskostnaden och den skattekostnad som försäljningen leder till. (Se ruta 3 här bredvid för exempel.)
Fakta:
Hitta kursvinnare
Programmet Hitta kursvinnare ger dig möjligheter till bra placeringar, både genom fundamental och genom teknisk analys. Programmet innehåller bland annat:
- Nyckeltal från delårsrapporter från två år bakåt i tiden
- Upp till 10 års fundamentaldata
- Presentation i text och grafer av historik och 5 – årsprognos
- Känslighetsanalys
- Avancerad nyckeltalssortering
Läs mer om programmet och om vad det kostar på www.hittakursvinnare.se
Bli rik på aktier – på lång sikt
Ett startkapital i aktier på 10 000 kronor när du är 20 år kommer, med tillväxttakten 15 procent, att ha växt till 160 000 kronor när du är 40 och hela 2,5 miljoner på din 60-årsdag.
Alternativ placering
Anta att en av dina aktieposter har fördubblats i värde (från 5 000 kronor till 10 000) och du väljer att sälja den. I detta exempel bort ser vi från courtagekostnaden. Reavinsten blir 5 000 kronor och reavinstskatten således 1 500 kronor (5 000*0,3). Du kan återinvestera 8 500 kronor i en ny aktie. Den sålda aktien stiger med 10 procent under det närmaste året efter att den sålts. Innehavet skulle således ha blivit värt 11 000 konor om du inte sålt. För att värdet på portföljen ska vara intakt efter ett år måste de aktier om köpts stiga med nära 30 procent (från 8 500 kronor till 11 000 kronor.) Om du i stället kan vänta fem år på att de nya aktierna ska komma i kapp krävs det en uppgång på 13,6 procent per år i genomsnitt, jämfört med 10 procent för de gamla.
Viktiga nyckeltal
När du analyserar aktier är det viktigt att känna till de olika nyckeltalen. Kom ihåg att nyckeltal alltid måste jämföras med andra bolags nyckeltal för att vara riktigt användbara.
- P/e-talet är en fortkortning av kurs/vinst. Ju lägre det framräknade talet är, desto billigare anses företaget vara. Den lämpliga p/e-talsnivån för olika aktier varierar mellan olika branscher. Verkstadsföretag brukar ligga mellan 8 och 15, medan läkemedelsbolag brukar ligga betydligt högre, från 14 ända upp till över 20.
- Peg-talet visar relationen mellan p/e-talet och företagets tillväxt. Peg-talet får man fram genom att dividera p/e-talet med företagets vinsttillväxt. Ett företag med 15 procents vinsttillväxt och p/e-talet 15 får peg-talet 1. En tumregel kan vara att undvika företag med peg-tal över1,5.
- Direktavkastning anger utdelningen i procent av den aktuella aktiekursen. För många aktier rör det sig om mellan två till fyra procent, i vissa fall lägre.
- Vinstmarginal är den del av ett bolags intäkter som är faktisk vinst. Exempelvis, ett företag har 100 kronor i intäkter och 90 kronor i totala kostnader. Då blir vinsten 10 kronor och vinstmarginalen således 10 procent.