Indexkramare minskar tillfälligt rabatten i Industrivärden

Varför rabatten existerar och varför den varierar kraftigt över tiden finns det många olika förklaringar till. En förklaring är att bolag som Industrivärden och Investor sägs ha andra bevekelsegrunder som makt och inte högsta möjliga avkastning.

Men i höstas hände något intressant med Industrivärdens rabatt. Den 10 november blev det känt att bolagets C-aktie skulle inkluderas i ett av Morgan Stanleys globala index: MSCI Global Standard Index. Dagen efter steg C-aktien med 3,4 procent på en fallande börs. Samtidigt sjönk substansvärdet med omkring en halv procent.

Den stora rörelsen kom dock först den 1 december, den första dagen som Industrivärdens aktie ingick i indexet. På diagrammet nedan ser man tydligt hur Industrivärden-aktien drar iväg i förhållande till börsens index när alla förvaltare ska vikta in sig i bolaget. Resultatet blev att substansrabatten sjönk när indexkramarna behövde ge plats åt Industrivärden i sina portföljer. Som ni ser på diagrammet klingande dock effekten av i januari.

I Hitta kursvinnare-diagrammet ovan ser man tydligt hur Industrivärdens aktie drar iväg i förhållande till index när alla förvaltare ska vikta in sig i bolaget. Resultatet blir att substansrabatten sjunker, förmodligen en tillfällig engångseffekt.