Stefan Edberg är en av Sveriges och världens bästa tennisspelare genom tiderna. Som tennisspelare i världstoppen (rankad etta under totalt 72 veckor) var hans spelstil offensiv, och han attackerade bollarna elegant och effektivt för att komma till snabba avslut.
Tenniskarriären tog slut 1996, men till skillnad från många andra elitidrottsmän var Stefan Edberg redan när han slutade med tennisen förberedd för ett nytt liv: som aktiv investerare på aktiebörsen och förvaltare av sitt kapital.
Och det är ingen liten summa han har att förvalta. Bara i prispengar under tenniskarriären spelade Stefan Edberg in omkring 20 miljoner USA-dollar, och därutöver flöt ett antal miljoner in i sponsorpengar. Den taxerade förmögenheten uppgick 2005 till runt 295 miljoner kronor, men hur stor den exakta summan är håller Stefan för sig själv.
Som kapitalförvaltare är Stefan Edberg dock allt annat än en attackspelare. Visserligen har han en stor del av sitt kapital placerat i aktier, men inriktningen är långsiktig, med riskspridning som högsta prioritet. Korta affärer har han i stort sett lämnat bakom sig, sedan han undan för undan har insett att resultatet blir bättre om inriktningen är långsiktig.
– En stor del av förvaltningen ligger i dag hos Case Asset Management, där jag också är delägare och tar aktiv del i kundkontakterna, men jag har en del kapital för förvaltning också hos ett par andra förvaltare och en del som jag sköter efter eget huvud. Jag tror på att det även i detta avseende är bra att sprida riskerna.
Och Stefans portfölj är väl spridd. Hans filosofi är att talet 100 minus den egna åldern är ett bra riktmärke för hur stor del av kapitalet som bör ligga i aktier. Eftersom Stefan Edberg i dag är 41 år består portföljen alltså till omkring 60 procent av aktier – och då i flera olika branscher och i betydligt fler aktier än de 10–15 som Aktiespararna normalt rekommenderar. Som ytterligare riskspridning är runt 40 procent av aktierna i Stefans portfölj utländska och dessutom spridda i olika valutor på flera marknader. Resterande del av hans kapital är placerad i några bostadsfastigheter, en skogsfastighet, hedgefonder och den egna gården utanför Grimslöv strax söder om Växjö. Räntepapper saknas helt.
– Mitt mål är att kapitalet ska avkasta omkring 10 procent per år, säger Stefan Edberg. Det kan låta blygsamt, men i tider av låg inflation är det fullt tillräckligt för att jag ska kunna säkra framtiden för mig själv och min familj för lång tid framåt. Och märk att hela mitt kapital ska ge denna avkastning, alltså inte bara aktiedelen. Annars hade jag kunnat placera kapitalet i indexfonder, men då hade jag också fått genomlida stora svängningar från år till år, vilket jag helst undviker.
Stefan Edberg är försiktig med sina pengar, och inriktningen är långsiktig. Men långsiktig har han inte alltid varit.
– Jag prövade under en tid, strax efter tenniskarriären, att handla aktier på mycket kort sikt, allt ifrån placeringar över dagen till några enstaka dagar. Men jag insåg snart att det fanns bättre saker att göra än att sitta framför datorn dagarna i ända, säger han. Men några av de erfarenheter jag gjorde då, främst i teknisk analys, har jag fortfarande nytta av när jag följer de långa trenderna på marknaden. Och visst händer det att jag tar korta positioner även nu, om börsen skulle falla kraftigt någon dag, men i så fall sker det med små belopp och i kvalitetspapper, och jag tar hem vinst redan när jag tjänat 5–10 procent.
Stefan Edberg lägger ned runt 20 timmar i veckan på att förvalta sin portfölj och att hålla sig uppdaterad om vad som händer. Hans främsta källa är TV-kanalen CNBC, enligt Stefan bäst på internationella affärsnyheter, och för den svenska marknaden gäller Dagens Industri.
– Men jag läser också Aktiespararen – man måste ju vara medlem – Affärsvärlden och Veckans Affärer och därutöver en stor mängd analyser, säger han. Massor av information finns på Internet, men jag gör inga aktieaffärer över nätet utan föredrar telefonkontakt med mina mäklare – och därmed får jag också bollplank att diskutera affärerna med. Jag står också i tät kontakt med mina förvaltare i Case och försöker ibland komma med tips till dem om jag snappat upp något som verkar intressant.
Stefan Edberg är i dag nästan lika uppslukad av aktiemarknaden som han en gång var av tennisen och hjälper gärna till med att ge en del enkla råd om någon efterfrågar sådana. Men Stefan gjorde inga affärer på egen hand förrän han hade slutat sin tenniskarriär.
– När jag spelade tennis hade jag fullt fokus på mitt spel och varken ville eller kunde splittra mig med att tänka på något annat. Kapitalet förvaltades i första hand av Bo Pettersson (tidigare VD för Catella och nu en av männen bakom Case, redaktörens anmärkning). Vi har känt varandra i mer än 20 år, och första kontakten med honom fick jag redan i mitten av 1980-talet när jag började tjäna stora pengar på tennisen. Min dåvarande advokat rekommenderade Bosse för förvaltningen av mina pengar, och det är också Bosse som till stor del har lärt mig det jag kan om aktiemarknaden. Någon egen utbildning i ekonomi har jag inte, men jag försöker hänga med ändå och lär mig undan för undan – även om jag helst överlåter analyser av årsredovisningar till experter på området.
Stefans första egna aktieaffärer efter tenniskarriären minns han knappast alls. Han tror att Investor och några andra ”säkra” papper var de första köp han gjorde på egen hand. Om han då hade investerat pengar i ett papper vid fel tillfälle, och aktien sjönk i värde, kunde han ”snitta ned” sig för att få lägre ingångsvärde – och hoppas på att aktiekursen skulle återhämta sig.
– I dag gör jag mer som de stora investmentbolagen. När de bestämt sig för att köpa aktier i ett bolag går de in successivt allteftersom kursen stiger och de får bekräftelse på att de varit rätt ute i sina analyser. Nyckeln till framgång är att köpa aktier i bra företag och inte chansa vilt på olika förhoppningsbolag, säger Stefan Edberg.
Men visst har han även sådana ”kryddor” i sin portfölj, även om de inte är särskilt många. Ett av dem är det onoterade Headlight Helmets, ett Växjöföretag som tillverkar självlysande cykelhjälmar. Headlight har varit en lång resa, men nu börjar det lossna. Normalt tackar han dock nej till nya sådana propåer.
– Problemet med entreprenörer och deras företag är att de alltid underskattar hur mycket pengar de behöver innan deras produkter når marknaden, säger Stefan Edberg. Då är det lätt att man blir alltför engagerad och involverad i verksamheten och kanske går in med mer pengar och tid än man tänkt sig från början – på projekt som kanske borde avbrytas i förtid.
Den bästa aktieaffären hoppas Stefan Edberg att han ännu inte har gjort – men hans inriktning i aktieaffärer är inte chanstagarens, så någon spektakulär uppgång på 50–100 procent på en vecka jagar han inte. Däremot minns han väl ett par riktigt usla affärer: Investeringar i Spray samt i Global Crossing och Utfors när IT-bubblan blåstes upp som mest för 7–8 år sedan var dyra lärpengar.
Men Stefan Edberg har också visat att han har sinne för att ge bra aktieråd. För fyra år sedan, bara ett par veckor innan USA invaderade Irak och de flesta stora börserna världen över startade sin fyraåriga uppgång, intervjuades Stefan i Aktiespararen (nummer 4, 2003) i samband med ett framträdande han gjorde hos Karlshamns lokalavdelning. Hans köpråd då var Karlshamn, Sardus, Boliden, Klövern och en råvarufond med inriktning på guld.
Resultatet blev bra. I samband med Stora aktie- och fonddagen i Jönköping i mars i år var Stefan Edberg kvällens hemliga gäst, och han fick då stå till svars för vad han hade sagt våren 2003 och de råd han gav. Trots Sardusaktiens mediokra utveckling sedan dess, endast budet från finska Atria räddade Stefans ära för denna aktie, steg hans föreslagna portfölj med 150 procent – en värdeökning på i medeltal 25 procent per år. Bolidenaktien steg från 11 kronor till 140 men var uppe ännu högre i maj 2006. Klövern trefaldigade sitt värde, medan Karlshamn blev uppköpt av Aarhus, och aktien har nu stigit från 70 till 170 kronor. Guldfonden, slutligen, steg från 105 till 230 kronor men var uppe i som mest 300. Även Sardusaktien utvecklades faktiskt mycket bra under ett års tid efter Edbergs köptips innan problemen i bolaget började sänka kursen.
När Stefan Edberg i Jönköping avkrävdes tips på ytterligare en portfölj om fem aktier (se sidan 24) sade han att det inte är lika lätt att hitta intressanta bolag nu som för fyra år sedan (även om han då ändå var tämligen tveksam till en kommande börsuppgång):
– Det är svårt att hitta lågt värderade bolag nu. Därför har jag valt bolag med ganska låg fallhöjd som kan stå emot ett eventuellt börsfall.
Vad gäller framtiden i världen tror Stefan Edberg att USA:s nuvarande stora inflytande kommer att minska, inte minst mot bakgrund av de folkrika staterna Kinas och Indiens starka utveckling och hunger efter ökat välstånd och ökad politisk makt.
– Kineserna jagar oljekällor världen över för att säkra sin energiförsörjning på lång sikt, och de betalar bra. Indien har en väl utbildad befolkning, med engelska som förvaltningsspråk och därmed en stor fördel gentemot andra länder i stark utveckling. Jag tror att USA:s dominans i världen successivt kommer att minska, samtidigt som välståndet sprider sig till områden som tidigare varit fattiga.
Vad gäller råvaror tror Stefan Edberg på en fortsatt stark prisutveckling.
– Råvarucyklerna brukar pågå i 15–20 år, och om mönstren upprepas har vi 10–12 år kvar av denna uppgångscykel innan marknaden är mättad, säger han. I så fall är det bara en tidsfråga innan också -Afrika, en råvarurik men annars fattig och på olika sätt hårt drabbad kontinent, kan få en god ekonomisk tillväxt. Men det vore olyckligt om något exceptionellt skulle inträffa, till exempel ett oljekrig, som skulle få den positiva utvecklingen att stanna. Världen är beroende av att vi i stället för konflikter hjälper varandra. Det tjänar alla på.
Stefan Edberg
Ålder: 41 år.
Familj: Hustru Anette och barnen Emilie, 13 år, och Christopher, 10.
Boende: Gård utanför Grimslöv, söder om Växjö.
Yrke: Före detta tennisproffs, numera aktiv investerare och styrelseledamot i Case Asset Investment.
Meriter: Spelade in 20 miljoner USA-dollar under sin tenniskarriär 1982–1996. Vann sex Grand Slam-titlar i singel, tre Grand Slam-titlar i dubbel samt Davis Cup fyra gånger. Vann 41 turner-ingar av 282 i singel. Fick 1990 Svenska Dagbladets bragdmedalj. Gjorde debut i Elitserien i squash 2006.
Edbergs köpråd:
Broström – välskött bolag med hög direktavkastning.
SCA – aktiekursen har i stort sett stått stilla i fem år. Styckning av bolaget kan komma att ske.
IBS – IT-konsult som verkar i en bransch i konsolidering. Möjlig uppköpskandidat.
Metro – utbombad aktie i ett bolag som borde kunna tjäna pengar.
Lundbergs – fastigheter och lågriskbolag i investeringsportföljen.
• Råden lämnades den 12 mars.