Flera stora institutionella ägare i Tepco har under veckan hamnat i blåsväder för att etikkriteriet inte ska ha spelat någon roll i ägandet.
Tepco är ett av Japans största företag, och ett av de enskilt största innehaven, motsvarande 1,62 procent vid ingången av mars månad, i Öhman Etisk Index Japan. Tobias Övelius, delaktig i förvaltningsarbetet bakom fonden, menar att det idag finns en uppsjö etikbegrepp med flytande begränsningar som hållbarhet, ansvarstagande och CSR (Corporate Social Responsibility).
– Vi vill vara så transparanta som möjligt och har valt att ta in extern expertis från GES Investment Services, som bland annat agerar utefter FN:s regler. De hjälper oss se till att våra etiska fonder inte investerar i något bolag som brutit mot någon av FN-konventionerna.
Öhmans fyra etiska indexfonder som investerar utanför Sverige använder MSCI World Developed Markets Net Dividend Index, som jämförelseindex. Japanfondens etiska beskrivning tydliggör att den utesluter bolag som har sin huvudsakliga verksamhet (max 5 procent av omsättningen) inom vapen-, pornografi, alkohol- eller tobaksindustri. Vad gäller miljö är det svårare att se någon information.
– GES hjälper oss att göra en etisk granskning av de bolag som ingår i MSCI och därefter exkluderas vissa bolag. Våra etiska fonder startades för över tio år sedan och det är ett löpande arbete att utvärdera de etiska kriterierna.
Övelius tar upp några av FN-konventionerna och däribland mänskliga rättigheter, ILO:s kärnkonventioner, konventionen om kemiska vapen, biologiska vapen och anti-personella minor.
– Häri ingår bland annat miljöaspekter. Sedan är det så att miljöpåverkan och etik inte är samma sak. Bolag inom vapen- och tobaksindustrin kan fortfarande föra en god miljöpolitik, och olika bolag och länder har sina värderingar.
Ingen lagstadgad definition
Det finns ingen lagstadgad definition för vad som är en etisk fond. Det innebär i praktiken att varje enskilt fondbolag själv bestämmer vad som gäller.
Men kan kärnkraft klassificeras som icke-etiskt, sett till de alternativ som idag står till buds som praktiskt möjliga för kraftförsörjning?
Aktiespararna.se frågade Ulrika Hasselgren, VD på rådgivarbolaget inom ansvarsfulla investeringar, Ethix SRI Advisors, om hennes syn på kritiken som flera institutionella placerare i dagarna har ställts inför, på grund av sina innehav i det japanska energibolaget.
– Vi kommenterar inte enskilda bolag, utan hjälper varje institutionell investerare utifrån deras policy och kriterier. Men jag tror absolut att händelserna i Fukushima kan komma att påverka hur investerare bedömer risker vilket kan påverka innehaven i deras portföljer.
Vad gäller utvecklingen med investeringar i kärnkraft vågar Hasselgren inte sia om, men hon menar att inriktningarna inom etik skiljer sig mellan länder.
– I Tyskland är flera investerare anti kärnkraft. I Sverige är det mer andra industrier och områden som traditionellt har varit i fokus.
Ulrika Hasselgren ser dock internationellt att marknaden för SRI (Socially Responsible Investment) har ökat markant. Eurosif, ett nätverk som arbetar med att utveckla hållbarhet på de europeiska finansiella marknaderna, kartlägger utvecklingen.
– Vi har sett en enorm tillökning i Sverige och internationellt för placeringar som tar hänsyn till såväl miljö som mänskliga rättigheter, arbetsrätt och korruption. Eurosifs senaste rapport visar tydligt ökningen, även om definitioner och kriterier kan skilja sig vida åt mellan länderna, avslutar Hasselgren.
aktiespararna.se