Recessionen tycks ha avstannat
Inköpschefsindex, som mäter konjunkturen inom industrin, ökade till 50,5 i juni från 43,7 i maj. Det var första gången sedan juni förra året som industrin befann sig i tillväxtzonen, det vill säga att index är över 50-strecket. Ökningen var den största (hittills) i indexets historia, men skedde från låga nivåer. Analytiker hade i genomsnitt räknat med en ökning till 45,0. Uppgången fortsatte i juli till 54,3 – den högsta nivån sedan mars 2008. Vem kunde tro det för bara några månader sedan?
Detta kan jämföras med motsvarande totalindex för euroländerna som steg från 42,6 till 46,3 i juli. Sverige visar således överraskande styrka. Med tanke på att Sverige är ett av världens mest exportberoende länder och att omvärldens efterfrågan rasat i backen det senaste året bör det svenska indexets julinivå tolkas med stor försiktighet.
Det ska också påtalas att Sveriges BNP, bruttonationalprodukt, krympte rejält fjärde kvartalet 2008 och de två första kvartalen 2009 jämfört med motsvarade perioder ett år innan. Men preliminärt krympte inte ekonomin mellan de senaste två kvartalen, vilket överraskade många.
Kronförstärkning trots räntesänkning
Under finanskrisens turbulens försvagades den flytande kronan mycket kraftigt, vilket dock gynnat exportbolagen. Flera börsbolag har redovisat stora positiva valutaeffekter i sina senaste rapporter, och vilket förstås också påverkat börsen positivt.
Sedan början av mars har emellertid kronan stärkts rejält – med cirka 10 och 25 procent mot euron respektive USA-dollarn. Detta bland annat tack vare att devalveringsrisken i krisdrabbade Baltikum minskat efter att Lettland fått nya stödmiljarder i lån. Sveriges riskexponering mot Baltikum och andra östeuropeiska länder är mycket stor. Detta beror till stor del på ett par svenska storbankers – ni vet säkert vilka – vidlyftiga utlåning de senaste åren.
I början av juli sänkte Sveriges Riksbank sin viktigaste styrränta, reporäntan, med 0,25 procentenheter till rekordlåga 0,25 procent. Utvecklingen i den svenska ekonomin ansågs av Riksbankens ledning vara fortsatt mycket svag. Räntan förutspåddes ligga kvar på den låga nivån under det kommande året. Men redan nu har det börjat spekuleras om att Riksbanken måste revidera sin bedömning relativt snart och börja höja.
Stark börsuppgång
Mellan bottenläget i slutet av november 2008 och början av augusti i år steg börsen, OMXS PI-index, med cirka otroliga 50 procent. Detta får sägas vara en minst sagt makalös återhämtning. Sedan årsskiftet har index gått upp drygt 30 procent och bara under juli var uppgången cirka 10 procent. Med tanke på den senaste tidens kronförstärkning har Stockholmsbörsens utveckling varit nästan sensationellt bra. Men visst, det finns andra börser världen över som gått ännu bättre.
Förhöjd risknivå
Den relativt snabba börsuppgången har kraftigt höjt den kortsiktiga risknivån. Risken för rekyler är alltså mycket stor. Om det exempelvis kommer nyheter om nya problem för USA och/eller länder i Östeuropa kan detta snabbt leda till stora nedgångar på börsen. Dessutom hjälper inte nuvarande kronkurs exportbolagen lika mycket.
Därför är mitt bästa tips nu att du följer Aktiespararnas Gyllene regler, som till exempel att spara regelbundet och sprid riskerna mellan flera olika aktieslag. Jag har tyvärr allt för många gånger läst om vanliga småsparare som efter en tids börsuppgång valt att satsa en stor del av sitt hårt förvärvade och skattade sparkapital på aktier vid ett enskilt tillfälle och i ett eller fåtal aktier ... vilket ofta lett till en bitter bakläxa …